江苏天鼎：四类定向增发股机会大

　　□江苏天鼎

　　目前已有90余家上市公司公布了定向增发方案，再融资规模超过千亿元，不过，从已实施公司的情况看，还少有类似苏宁这样股价跌入增发价的情况。

　　上市公司特别喜欢定向增发，是因为定向增发相当于私募，只需要找到合适的愿意投资的资本方，并不需要聘请承销团进行公开发行，所以，时间短，融集的资金多。

　　更何况，定向增发对于上市公司来说，还可能通过定向增发引进战略投资者，比如引进经销商或原料供应商，将上市公司的利益与经销商、原料供应商捆绑起来，这显然有利于上市公司的经营。同样，也可以通过定向增发收购集团公司优质资产，完成集团公司的优质资产整体上市，消除关联交易，这也是目前定向增发的主要目的之一，比如说G天创、G驰宏等。

　　定向增发中的部分模式可以给上市公司带来估值重心的上移，比如说定向增发收购集团公司优质资产，从而完成整体上市，此类个股的投资机会多，G泛海、G

冠城等个股就是如此。投资者可以在定向增发中寻找四类个股的机会：

　　一是通过定向增发实现整体上市的公司，如G上汽、G太钢、G

鞍钢等；二是募集资金投资项目较好且建设期较短的公司，如G恒升、G三维、G中铁、G瑞贝卡、G天创等；三是引入战略投资者的公司，如G华新、G阳光等；四是基金重仓的股票，尤其是那些目前二级市场股价与发行底价相差不远，而现价低于发行底价或与发行底价较为接近的公司，如G晨鸣、G丰原、G华新、G江汽、G厦钨、G安泰等。

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