国债小幅回落

　　□天证投资郑

　　昨天国债指数小幅回落，终盘以109.47点报收，下跌0.05%。在通胀压力逐渐加大、货币政策仍面临继续紧缩的情况下，债市仍可能维持弱势调整格局，中长券品种调整尚未到位，收益率曲线会继续呈陡峭化趋势。笔者认为，由于人民币依然存在强大的升值压力，外汇占款居高不下，本轮存款准备金率调整效果并不理想，在全球加息背景下，我国也存在加 息预期。投资者目前宜回避固定利率债券，尤其是长债，而可适当考虑浮动利率债券。

　　企债指数以118.88点报收，成交金额为2212万元。回购市场涨跌互现，7天期回购下跌3.08%，以1.885%报收，表明市场对资金的需求量并不大。

　　由于股市大涨，各转债品种也涨多跌少，涨幅超过1%的品种有复星转债、桂冠转债、华电转债、营港转债、创业转债、华西转债、丝绸转2等，但这些转债都远离面值，已失去了债券的意义，投资者可等新转债上市后再考虑投资。