中行与大盘反向运行

　　□金荣钧

　　受中行低开的拖累，周四上证指数低开盘，但在下探1711.53点后获得支撑，并快速反弹并逐波向上，终盘沪综指报收于次高点1741.47点，上涨22.91点。

　　中行虽然整天运行于昨天的收盘价之下，但走势较为平稳，瞬间下探3.69元后被快 速拉起，这也是盘中的最低点。从目前中行略高于3.70元的定位来看，与香港H股的比价基本一致，这也就意味着中行的下跌空间已基本被封堵。由于这是两地市场比较认可的位置，原本预期的冲击就此弱化。另外，中行昨天成交量很小，换手很低，惜售明显，说明后市仍有发展的空间。

　　虽然中行换手率不足，短线出现下挫，但令人欣慰的是，绝大多数个股已基本上摆脱了中行上市的心理束缚，重新走上原来的轨道。从盘中看，两市下跌的家数均不足百家，主要是一些权证品种。而大多数个股的上涨则推动了股指的上行，表现较好的准G股继续位于涨幅榜前列；G中鲁、G九发等农业股也涨幅居前；由于国际有色金属价格出现反弹，使得有色金属个股趋于活跃，G众和等的表现要强于大盘。另外，航天军工板块和新

能源板块也强势出击，个股走势精彩纷呈。

　　针对中行上市两天来大盘出现的不同走势，市场较为一致的看法是，中行因其特殊的战略地位，必将引起以基金为首的主力机构的大肆追捧，预计经过短暂的休整后，该股有望充当领涨品种，推动行情向纵深发展。该股有望成为稳定市场的重要工具，未来进一步走强值得期待，同时也预示未来大盘持续向好。而在技术上，大盘的上升通道未遭破坏，短期均线向上发散，整个均线系统已形成多头排列，这将对股指构成较强的支撑，因此短期市场仍可乐观。

　　当然，也有谨慎的观点认为，中行目前已处在相对较高的估值状态，市盈率高出盈利能力更强的恒生银行2倍，因此，短线有继续回落的可能；另一方面，尽管部分估值较低的交通运输、钢铁、石化等尚具潜力，但占比更大的

股票群如微利股、亏损股出现了显著的高估，调整将难以避免。