G股复牌表现将进入弱势周期

　　

本报记者 徐效鸿

　　昨日复牌的6只G股命运迥然不同，出现了明显的分化走势：3只实现上涨，3只出现下跌。其中G中色实际下跌16.21%，为近3个月来G股复牌首日最大跌幅，位列所有G股首日复牌跌幅榜前10名。分析人士表示，有色金属股在G中色停牌期间出现了较大幅度的下跌，G中色昨日的表现有补跌意味；另外，大盘的深幅调整也对该股的下跌起到了推波助澜的作用。 这一表现同时意味着，G股复牌表现将进入弱势周期。

　　G中色“生不逢时”

　　昨日复牌的6只G股涨跌互现。G露露上涨39.69%，G东宝上涨25.83%，G红太阳也上涨了4.70%；下跌的3只个股，除了G中色外，G金丰下跌4.64%，G

泰山下跌0.93%。

　　G中色的大幅下跌，主要与近期有色金属股的走弱有关。自该股5月20日停牌以来，包括昨日的大跌，上证指数的跌幅也只有4.22%，但同期有色金属指数（申万一级）跌幅却达到11.51%。也就是说，期间有色金属的走势明显弱于大盘。作为一只典型的有色金属股，G中色昨日的下跌有很强的补跌意味。更为重要的是，最近有色金属股已经从前一段时间的疯狂中彻底沉寂下来，部分涨幅过大的个股成为投资者不断抛售的对象。市场对该板块个股信心的失去也严重影响了G中色昨日的表现。

　　当然，大盘的作用也不容忽视。昨日上证指数大跌89.58点，跌幅高达5.33%，为最近7年多以来的第二大跌幅。从以前的经验来看，在大盘弱势的环境下，G股复牌首日的表现也相对较差。实际上，大盘的走弱对昨日其他5只G股的走势也产生了较大的影响。像G露露盘中最大涨幅达到42.55%（不复权），但最终收盘涨幅只有26.09%（不复权）。

　　不过，股价下跌并不能掩盖G中色良好的基本面。公司已由单一的工程承包主业转变为国内外资源开发和国际工程承包并举的经营格局。大股东在股改中承诺将符合中色股份战略发展要求的有色矿产资源或项目择优注入，将使公司主营业务

竞争力更加突出。公司目前的资源储备充足，已经获得的蒙古国图木尔廷－敖包锌矿开采权有效期为60年，探明的B＋C级表内储量为103万吨，加上表外储量为123万吨，将是未来两年公司业绩的重要增长点。后续规模更大的越南多农氧化铝和

澳大利亚奥多嘉氧化铝项目的逐步实施，将使公司拥有更多的海外有色金属资源。与此同时，公司的国际市场工程承包业务也是订单饱满。分析人士预计未来三年公司的平均每股收益可达到0.40元以上。

　　G股复牌表现将进入弱势周期

　　统计来看，G股复牌首日市场表现存在一定的规律性波动。G股复牌首日的“财富效应”大致可以分为三个阶段。第一阶段始于去年8月，当月38只G股复牌，首日贴权的仅有8只。去年12月至今年2月迎来第二个高峰。在此期间，G股复牌当日填权层出不穷，像GST环球、G中兴、G陆家嘴、G宏峰、G深振业等。今年3月下旬，大盘开始持续上涨，股改“财富效应”在这个阶段可以说演绎到了极致。目前复牌首日涨幅前30名的G股，几乎全部处于这个阶段，涨幅也全在30%以上。

　　当然，除去上述阶段，其他时间段内复牌G股首日较多地出现了下跌。由于最近的这个“强势周期”已经持续了较长的时间，加上近期大盘有可能进入调整阶段，投资者对G股复牌的“财富效应”应该开始谨慎起来。

　　5月16日以来有色金属指数

　　与上证指数走势对比

　　上证指数

　　有色金属