[大势研判]短期大盘仍将震荡整理

　　国泰君安 许斌

　　周三大盘在新股重发中行IPO等重大利空消息影响下出现大幅下挫。但大幅度下跌未必就等于宣布行情的结束，相反我们认为昨日的大幅下挫对大盘上行有利。

　　一，场外没有重大利空消息出现，相对两市就可认为是利好消息。二，股指近期在 千七下方裹足不前已久，终因市场没有有效的热点板块带动而与千七失之交臂。一旦其中某个板块调整到位，场外再出现利好消息的配合，那么就极有可能出现如前期有色金属板块领涨大盘的行情。再者，昨日“滨海板块”逆市上涨成为两市唯一的亮点。平日过多的个股涨停迷乱了我们的双眼，唯有下跌行情中我们才能找到让人眼前一亮的板块或者个股。因此下跌能让投资者从“望眼皆飘红”中清醒过来，理清投资思路，重新定位投资策略。

　　不过，我们应看到，我国经济长期快速发展和人民币不断升值的大趋势，为股市的长线走牛提供了宏观背景，而全流通的实现则为牛市提供了制度保证。因而我们正处在牛市之中不应怀疑，而短线的调整十分正常。随着价值重估主题的告一段落，未来市场运行主题将会围绕战略性并购与重组，整体上市、自主创新等新的主题展开。虽然市场短线有些情绪化，但随着市场逐渐恢复理性，仍会走上正常的轨道，回调也是为更进一步的冲高做准备。

　　在操作上，由于昨日光头光脚的阴线收盘对市场的打击较重，今明两日大盘可能出现下跌振荡幅度较大，因此短线上仓位较低的投资者可以适当参与一些题材个股的炒作如G*ST信息。