博股通金：市场依然具震荡上行动力

　　博股通金 尹记争

　　昨日沪综指再创本次行情以来的新高，并且是在市场近期一直十分犹豫和谨慎中出现这种现象的。尤其值得注意的是，就成交量整体放大情况看，本次指数创出新高是在未大幅放量的情况下实现的。考虑到前面多次出现无量过顶、放量加速的走势，本次无量过顶后行情将如何演绎呢？

　　首先，“无量过顶”几成规律。回顾998点以来的行情，我们不难发现，由于市场环境的重大不同，从而赋予了本次行情许多特色，其中无量或者说缩量过顶在本次行情中表现得非常明显。在前期几次重要过顶过程中，就曾经出现多次无量过顶、放量加速的情况。最为明显的一次是2005年12月底，当股指挑战1223点顶部区域时，就是在成交量没有明显放大情况下突破的。另一次是在今年3月底股指挑战1300点大关时，也是在不大幅放量情况下突破的，随后股指出现了放量加速的走势。而最近股指在挑战5月16日1678点时，依然是在未超过“天量”情况下突破的。所有这些，都让市场感到十分迷茫和意外。上述情况说明，传统的过顶必须放量观点受到严重挑战，这充分说明对于一个崭新历史机遇造就的崭新牛市，由于市场环境的巨大变化，尤其是投资者结构的变化、投资理念的变化等，本次行情具有许多特色，这些都是许多投资者以前不曾经历的。在这种情况下，我们必须及时更新自己的观念和思维方式，站在一个新的高度去看待本次行情，并以崭新的思维和策略去应对这次行情，只有这样，才能对行情趋势和特点有一个明确、客观的判断和认识，也才能更好地把握本次行情。

　　其次，震荡上行依然可期。我们可以认为无量过顶已经成为本次行情的最大特色之一，本次在成交量萎缩过程中的再创新高预示后市行情依然可以看好。即使从目前市场环境和氛围当中分析，也可以发现震荡上行依然可期，其中一个关键因素是市场信心十足，坚定看好长期走势已经成为机构投资者和普通投资者的共识，必然形成筹码十分稳定的局面，在股指调整时反而会出现大量买盘。同时，由于筹码锁定良好，也必然会出现无量、缩量过顶的局面。

　　此外，就市场热点或上涨动力而言，市场依然具备震荡上行的动力。前期股指自1678点回调时，主要是受到一些不利因素的影响，其中一个重要原因是前期领涨热点纷纷下跌，比如有色金属板块，对市场心理产生了较大影响，使得市场一度陷入热点匮乏的被动局面。但随着基本面的再次变化，军工股大受资金青睐、IPO开闸、未股改公司加大重组力度、G邯钢收购风波等，从而为市场注入了新鲜活力，激发新热点走强。军工、钢铁、重组、未股改板块、新

能源概念、中小板等纷纷启动，轮番上涨，这不但有效激发了市场人气，也为股指再次走强奠定了基础。尤其是前期公布的一些重大利好尚未实施，可以设想，在股指震荡推高后，一旦出台重大利好或因实施IPO而形成新的盈利模式，股指届时再次出现放量加速上涨的机会依然较大。