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看好理由：目前G深南光（000043）已基本形成“房地产+物业+酒店”的主业架构，其中房地产开发提供业绩增长的动力，而酒店和物业管理则提供稳定的现金流，具备实现内生性稳健增长的基础。以往开发的知名楼盘包括南光名仕苑、捷佳大厦等。2005年贡献利润的楼盘主要为南光紫荆苑。今年体现利润的为格澜阳光花园一期，目前已基本销售完毕，利润大体锁定。该股去年每股收益为0.33元，预测今年每股收益达0.70元，明年每股收益高达0.81元。
亮点之一：通过调研我们了解到，公司大股东深圳中航集团将加快G南光与中航集团酒店、地产资源的整合，以最终形成中航与南光在酒店、地产业务方面的合力，短期内可能将启动的是将上海宾馆、花园格兰云天两家优质酒店资产注入G深南光。如果上海宾馆及花园格兰云天酒店注入G深南光，公司业绩当年即可实现翻番。
亮点之二：深圳中航集团在G深南光的平台之外，通过中航地产的平台，也开发了诸多项目。而中航地产与深南光业务重叠，已成为限制南光快速发展的客观因素之一。集团目前正在推进的中航与深南光酒店与地产资源整合的规划，其目的就是为了改变这种状况。按照集团的中长规划，G深南光将最终改名为“中航地产”，实现中航地产与深南光在地产与酒店资源的充分整合。与中航地产资源充分整合后，G深南光将成为一个更强势、更具有竞争力的公司。一个崭新的中航地产，即将在资本市场启航。
风险提示：公司旅游服务企业所在地新近开业的酒楼较多，深圳格兰云天大酒店中餐装修时间较长，影响客源；公司控股子公司深圳保安自行车公司面临原材料大幅涨价和出口退税的减少的压力。
技术分析：该股复牌回落后迅速拉上，量能增加明显，后市有望展开填权行情，可中线关注。
（联合证券程峰吴怀国）
(观宇/编制)
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