大趋势与小趋势

　　本报记者 王磊

　　如果从大趋势看，自1074点以来指数上涨几乎没有停止过，直到昨日的1404点。不过涨势永远不会直线延续，期间出现过若干次小趋势的变化，如1231-1198点、1301-1256点、1308-1238点、1366-1328点。尽管当前市场大趋势没有变化，但昨日在1400点区域出现的天量阴线，使得小趋势又一次处于敏感阶段。

　　388亿元，这是自1074点以来的两市成交天量；1404点，这也是行情到目前为止的最高点。“天量天价”的担忧不免出现在投资者脑海中。从昨日盘面看，不少现象确实值得注意。

　　首先，个股分化迹象愈发明显。昨日两市共有18只非ST个股涨停，10只非ST个股跌停；52只个股涨幅超过5%，101只个股跌幅大于5%；392只个股飘红，1056只个股翻绿。从上述数字不难看出，个股走势分化在盘中表露得相当明显。虽说“个股结构分化”的趋势并非新鲜事，也绝非不正常现象，但大盘持续逼空后，多方能量必然会有极大消耗，此时十分明显的个股分化表露的恐怕是资金的极端心态：即强势股中的资金继续释放做多能量，而弱势股中的资金无力也无心积极运作。由此导致的结果就是场内资金失衡，一旦强势股做多能量释放殆尽，大盘将缺乏阶段性上行动力。

　　其次，有色金属板块炒作几近“疯狂”。中金黄金、G厦钨、G中金、中钨高新、G株冶等个股昨日再度涨停，其近三个交易日的涨幅再度刺激了市场神经，更不用说其令人咋舌的累积涨幅。不可否认，“稀缺”的性质使得有色金属板块在未来一段时间内都将是市场主流，在国际商品期货价格依旧牛步不止的情况下，即使其带有一定的“透支”色彩也不为过。但与大盘一样，在难以改变的大趋势中必然隐含阶段性小趋势，资金获利的丰厚程度、持续涨停后的回吐压力，这些都随时可能令这一市场最大做多主力出现震荡，乃至调整。贵州茅台站上百元或许不是玩笑，但昨日的高位放量阴线说明，过大过急的涨幅和过多过快的能量消耗都会引发资金的阶段动摇，喊口号不会左右资金行为。

　　第三，市场轴心近期走势过于“稳健”。昨日中国石化下跌2.28%，G宝钢下跌2.89%，G万科下跌2.35%，再加上近期银行股一直处于“按兵不动”的状态，上述这些“轴心”品种与涨势惊人的其他品种表现，在最近市场中显得格格不入。当然，现在轴心品种已经失去了对其他部分品种的左右力，否则就不会在它们走势疲弱的情况下还有不少个股上涨乃至涨停。但市场大部分个股还是或多或少尤其是在心理上被这些市场“轴心”所左右，更何况指数走向毕竟在很大程度上受其影响，逆市上涨可以有个别品种，可以有阶段行为，但一般不会成为常态。

　　目前来看，在不少个股炒作几近疯狂、指数达到千四区域、两市量能再创行情天量的情况下，火爆盘面背后所隐含的不和谐因素还是需要引起注意。把握大趋势、放弃小趋势当然是一种合理的投资行为，但阶段性把握机会和回避风险对于普通投资者来说更为实际。