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国电南自（600268）2005年业绩：净利润4869.84万元，每股收益0.4130元，每股净资产4.704元，净资产收益率8.77%，拟每10股派2元（含税）。
点评：公司主要涉及电力行业和交通行业所属的电网及输变电设备（二次为主）、发电设备及工程、轨道交通的保护和控制系统等三大业务。目前，公司在发电机组保护市场占有率在50%以上，主变保护市场占有率在60%左右，电抗器保护的市场占有率接近100%，行
业优势十分明显。
报告期内，公司中标了我国第一个750KV示范工程，确立了公司在电力保护高端技术、高端产品和高端市场上的行业地位，其承接的重点工程南方电网花都500KV变电站综合自动化系统也在12月13日顺利投运；2005年3月和12月公司分别收购了变频调速专业和静电除尘专业的相关企业，开始向节能环保产业方向拓展。报告期内公司相继承接了广钢股份热电锅炉烟气脱硫、山西国阳新能热电锅炉烟气脱硫、中石化广州热电站烟气脱硫等多个工程项目，实现了公司在脱硫环保领域的重大突破；在轨道交通方面，公司则获得并完成了郑州———徐州铁路电气化工程牵引变电所综合自动化等众多项目。最终公司分别实现了主营业务收入、净利润同比29.58％、19.99%的同比增长。“十一五”期间国家电网每年平均投资达2000亿元至3000亿元，年复合增长率为15%，由此公司将迎来一个较为乐观的发展环境。此外，集团公司将注入优质资产，建议积极关注。
□余凯
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