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上海证券报 金百灵投资 郑国庆
昨日香港国企指数上涨83点，并一举收复前日的失地。其中仪征化纤涨7.06%，上海石化涨6.45％，鞍钢涨4.10%，中石化涨3.78%。虽然前日港股出现大跌，但昨日国企指数的表现坚挺，特别是仪征化纤、上海石化和中石化等H股在午后大幅上行，推动指数稳步上行，显示行情尚未结束。作为与A股市场联系最紧密的市场，国企指数持续保持强势，无疑将对
A股市场起到正面刺激作用。
联动再度出现
近半年来，H股表现与A股市场呈现越来越紧密的联动性，港股中优质规模国企的上涨，对A股市场的指标权重股具有明显的示范效应。事实上，现在A股市场同时面临年报公布及机构投资者队伍不断壮大的情况，随着内地机构资金到港投资以及QDII有望推出试点，显示机构正在布局跨市场操作。
相关H股公司股票的定位，将对A股起到深刻的影响。前期广船国际H股在短时间内升幅超过50%直接引发广船A股的大涨，昨日午后仪征化纤、上海石化、中国石化等H股大幅上行，这使得以上个股的A股在尾市拔地而起，带动大盘突破千三关口。由于港股在市场信息方面往往领先于A股，因此往往能带动A股上涨。
A股有望补涨
我们认为，短线港股的走强将通过比价效应传导到A股公司从而使其股价日益坚挺，譬如金融股，目前建行H股的市盈率在14.5倍，中国人寿市盈率为38倍，从H股金融股始终保持较高的市盈率水平可以看出，外资对国内金融领域的看好。同时，由于近期人民币升值预期的增强，地产和金融股未来肯定将面临资产重估。
综合以上因素，我们认为，目前A股市场中指标蓝筹股的下跌空间将是相当有限的，相反，由于H股的提前反映，短线很可能将传导到A股市场相关个股身上，这些个股将出现明显补涨行情，而由于这些个股均为权重指标股，因此，伴随着这些个股的上涨，短线A股突破并站稳千三的可能性大增。
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