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★2005年业绩报告点评★
因大股东中铝集团可能实施私有化收购，成为近期市场热点的兰州铝业（600296）昨日公布了其2005年年报。数据显示，公司去年每股收益0.207元，每股净资产5.315元，净资产收益率3.90%，实现净利润11232.21万元，同比增长4.40%，主营业务收入275459.56万元，同比增长6.47%。
点评：国泰君安的彭国嘉表示，虽然中国铝业对其进行回购的可能性很大，但何时开始实施尚不确定，而股价却已经在资金的疯狂追逐下几乎完成了翻番，目前市盈率已经达到30多倍，短线的风险正在加剧。从公司的财务数据不难看出，公司的净资产收益率仅为可怜的3.90%，经营和成本控制上存在着很大的问题。公司从事的电解铝行业，一直是国家严控的行业，产能的大规模扩张短时间内不易解决，本来宏观调控对公司业绩可以产生有利的拉动，但公司明显没有利用好这一机会。另外，即使中铝集团进行了收购，解决了集团内部氧化铝和电解铝上下游产品的有机结合，也不过是利益的内部转移而已。而中铝目前也不是冤大头，持续上涨的股价如果不能调整下来，恐怕回购短期内还不能成行。
本报记者 李雁程（新闻编辑：）
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