丽珠集团产品日渐老化

　　丽珠集团（000513、200513）2005年业绩：净利润10789.19万元，每股收益0.3500元，每股净资产3.94元，净资产收益率8.96%，拟不分配、不转增。

　　点评:报告期内，抗生素制剂降价，丽珠得乐系列产品销量下滑，而公司在主营业务收入同比增长4.6%的情况下，净利润却同比减少了13%。但即便如此，公司四季度业绩仍然有所回升，这主要得益于投资收益，特别是股票短期投资收益的贡献。

　　从产品构成看，公司2005年销售收入增长最快的是硫酸粘杆菌素，同比增长140%，但该产品属农药产品，竞争对手众多，前景并不乐观；丽珠得乐系列产品的销售收入同比下降较大，日渐显现出产品老化严重的问题。我们认为，以普药生产和医院销售为主的丽珠集团，仍难以回避药品降价等行业政策性因素的影响，公司盈利不容乐观。操作上建议投资者还是以观望为好。□武汉新兰德