新高之后如何操作

　　上海证券报 

　　[链接]江苏天鼎:三大看点

　　虽然周三A股出现了调整走势，但却未能压抑住多头们迸发出的做多激情，周四创出新高，这次创新高走势凸现三大看点。

　　看点一:缩量创新高

　　由于中国石化的强劲走势以及科技网络股的火爆场面，上证综指昨日终于摆脱盘局，节节盘升，创出了1227.30点的新高，成交量也有所放出，但全日的成交量只有131.50亿元，低于周三的153.49亿元。

　　不过这可能意味着市场的筹码锁定性好，未来具有进一步拓展空间的能力。

　　看点二:涨停家数大增

　　从昨日盘面来看，A股市场达到10%涨停板限制的家数达到了14家，创出了近期的新高，其中科技股成为主角，而科技股历来就是市场短线做多激情挥洒的信号。所以如此的走势意味着资金敢于做多，敢于拉抬股价，市场的气氛被充分调动了起来。

　　看点三:科技股崛起

　　昨日数码网络、聚友网络等诸多个股成为涨停板的座上宾，海虹控股也一度涨停，如此走势再次验证了媒体有关报道，即机构投资者将对过去稳健投资价值股的思路进行适当修正。确实机构投资者在赚钱效应的刺激下，积极主动的投资思路有所抬头，这有利于后市潜在题材股的挖掘。

　　杭州新希望:抛弃熊市思维

　　近期大盘的强势一直在延续，前日强势上冲平了去年6月千点反弹行情的高点，昨日大盘继续高举高打，刷新了6月行情以来的高点，强势特征十分明显。

　　转变投资思维

　　大盘从2001年开始了一轮时间周期长达4年多的大调整，这一调整不仅在经济上给股市全体参与者带来巨大损失，更在思维上给投资者造成巨大的负面影响，形成了一种长期的熊市思维，并根深蒂固地主导投资者的市场行为，制约着大盘向积极的方向发展。

　　值得注意的是，目前熊市思维正在受到前瞻性积极思维的冲击，而目前市场大的运行环境也为这一转变提供了强大的基础。首先，体制变革已经展开，尽管对市场产生了短期的负面冲击，但更应该看到其成功后带来的巨大作用，将毫无疑问地推动A股市场走上发展的新纪元，体制变革正在提供一个支持股市长期向好的坚实基础。其次，从市场的角度看，多数个股在经历惨烈的挤泡沫式下跌后再度具备投资价值或者投机价值，而新生投资品的补充则使这一群体具有更强大的诱惑力。最后，资金面的供给更合理、更透明使得市场的操作性大大提高。

　　敢于长期持股

　　正是基于对制度变革前景的信任以及前瞻性思维主导下的大胆行动，市场正逐步构筑通向牛市的基础，尽管这是一个漫长的过程，但前景不容置疑。因此，一大批

股票正在脱离已有的运行趋势，努力向上拓展空间。

　　而沪深市场正在上演两极分化行情，摆脱同向涨跌的不成熟模式。从目前经济的发展状况给企业带来的机遇分析，如果在市场逐步规范的情况下不敢长期持股，那是对资本能量的漠视。目前我们的市场具备这样的投资标的，但依然缺乏敢于这样做的魄力。部分资金的大胆行动已经为其他主力资金的运作提供了示范，随着时间的逐步推移，相信这种信念将会得到越来越多的认可，市场中长期的美好前景也将在曲折中酝酿。

　　东吴

证券:警惕短线风险

　　虽然G股和准G股继续活跃，隆平高科、海星科技等复牌后又是无量涨停，而完成股改并戴帽的G深振业又创下复牌后涨幅新高，但显然周四市场最大的看点不是这些，而是热点进行了大规模的切换。

　　最近涨势如虹的有色金属矿业股终于展开了调整，而市场却在科技板块的启动下，拉出本周四天以来最大的一根阳线，完全吞没了周三的下跌阴线。但需要指出的是，沪指创新高的同时，调整的风险也在加大。

　　首先，本轮行情的实质是以业绩浪为基础的价值再发现，无论是元旦前业绩优良的基金重仓股的快速拉升，还是元旦后涨幅惊人的有色金属股的大涨，都与业绩预期较好有很大关系。而在"6·8"行情中风光无限的绩差股和科技股却始终按兵不动，直到股指冲击新高时才姗姗而来，这种补涨特征一般是短线行情进入尾声最典型的迹象。

　　其次，虽然指数创出新高并几乎以最高点报收，但沪市的成交金额却是四天来最小的，这是典型的价增量减。

　　最后，本轮行情自12月6日上升以来，虽然之前已轻松补去2005年9月至10月间的两大向下跳空缺口。但随着指数的继续上扬，即将面临2005年4月14、15日1233点至1229点的缺口压力。而该缺口当时产生后直接导致股指快速大跌至998点，其心理压力远大于之前两个。因此对于周五的市场，我们预期股指冲高到此位置后将再次产生类似于周三的大震荡，而且幅度和力度将更大，因此建议投资者在冲高中逐步了结。

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