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A股“PK”H股 谁持未来牛耳?


http://finance.sina.com.cn 2005年10月21日 10:15 新文化报

  中国社科院金融研究所所长李扬日前表示,三年后A股将从规模上超过H股,上海将超过香港成为中国最重要的资本市场。在“中国资本市场论坛”上,面对主持人“3年以后,上海股市和香港股市或者A股和H股,哪个是中国的主要融资地点,10年后到底怎么样?”的问题时,李扬作了如上表述。

  近一段时间,建行等中国大公司纷纷选择去香港上市,A股与H股的比较,成为本次论
坛讨论的一个热点话题。李扬发言说,内地的公司越来越多的在香港筹资,而像A股、H股发的比较少了。他认为,这里面有监管的问题,但也有一个大趋势、大背景的压力问题。

  

清华大学经济管理学院教授朱武祥表示,公司上市还不是一次性的问题,内地目前作为新兴市场承受力比较有限,而且发行管制比较严格,这导致很多企业金融工具使用很不流畅。他认为,收益稳定的公司如路、桥公司最好在内地上市,高风险的企业可以选择在境外上市。

  在预计未来A股和H股在中国资本市场孰“仲”孰“伯”时,李扬说:“内地股市都熊了四年,不可能继续长时间低迷。”他认为,内地的企业不愿、不能在内地上市,是因为内地的制度的缺陷,在未来的三年基本问题将逐步得到解决,内地的股市还在成长期,增长速度比较快,三年后其规模和增长率将超过港市,李扬同时表示,三年后上市公司质量可能还是无法超过港市。

  参加讨论的朱武祥、

摩根士丹利董事总经理则认为,三年后香港将仍是中国最重要的资本市场,而十年后,上海可能超过香港。

  另一位资深人士的看法则不同于前三位,他说,如果看最近三年的历史,香港融资的金额越来越高,香港平均的金额差不多1.8亿美元,上海交易所差不多5000万美金,中国大的公司现在基本上都是选择到香港上市,这是比较重要的趋势。所以他说,十年后香港仍是中国最重要的资本市场。吴君强(新闻编辑:曲兆佳)(来源:新文化报)


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