“空军”再度兵临千点城下试点遭遇两难

　　本周，深沪股市以萎缩的成交量破位下跌，周五跌至上证指数1017点，距离1000点只有咫尺之遥。然而，市场仍旧静悄悄，没有惊讶，没有恐慌，也没有多少消息。

　　事实上，股权分置改革目前正陷入两难状态。开弓没有回头箭，股改必须进行下去，有舆论要求把试点停下来，看来这是不可能的。然而，若要进行下去，试点公司的股改方案能否全部通过，还不得而知。即使通过，复牌后自动除权，若个个跌去20％，拖累大盘指数 突破1000点关口，这究竟算不算试点成功，也还是一个问题。在股改两难的情况下，若非有平准基金出台，股市任何反弹相信都是短线的。

　　本周，围绕着宝钢股份、长江电力复牌所作的争持和它们的最终下跌，联系到首批试点股三一重工和金牛能源的持续下跌，市场对试点股的炒作可以说已经彻底失望。今天给你补偿，明天股价暴跌，作一夜过路财神，流通股股东什么也没有得到，甚至还倒亏，真是浪费了非流通股股东的“感情”。可见，股改只有在牛市里进行才能实现共赢，在熊市里进行是共输的。股改要进行下去，就得拿平准基金保驾护航。其它间接救市措施相信都难以阻挡股市的下滑和保证股改成功。

　　在跌至1020点的时候，还有数十只股票跌停，数百只下跌5％以上，说明机构投资者至今还以出货为主，方向不言自明。

　　下周有望触底反弹

　　青岛安信

　　没有了政策的呵护，市场还是按照自身的趋势运行。周五的市场出现了向下破位走势，地量后的短期方向选择也明朗起来。上证综指最低跌至1015点，且盘中下跌放量，短线来看，仍然不容乐观，有继续下探要求。但若下周初跌至1000点附近，则短线反弹走势将要来临，其首先可以看作对近十个交易日下跌走势的修正。

　　周五似乎给即将到来的中报披露期的市场蒙上了一层阴影。皖维高新作为第一只公布中报的个股，复牌后迅速被大单牢牢封在跌停，而其中期业绩只能说是同比略微下降，每股收益近0.06元，这样的报表应该不算太差，在市场预期之内，但市场的选择却是疯狂抛售，由此可见，市场对于中报的预期是利空大于利多。下周开始，中报披露的个股将会越来越多，问题将被大面积暴露，最近虽然许多个股提前反映，但目前肯定没有利空出尽。

　　本周绩差股的暴跌和绩优股的星星之火形成鲜明对比；股权分置第二批试点企业复牌后的表现是一家不如一家；中石化周四的异动和周五的整个市场走势耐人寻味；总的来说，市场已经失去了上涨的基本动力，而空方却在肆无忌惮地摧毁投资者的信心，后市也许只有技术性的反弹和政策能够让阳线重现。

　　从技术分析来看，本周出现了四阴一阳的下跌K线组合，目前来看，没有止跌迹象，短线仍有较大的向下可能。从更小级别的K线形态来看，60分钟K线没有止跌迹象，而从15分钟K线来看，最后的放量下跌似乎预示了后市的继续下跌。从波浪和量度跌幅来进行预测，短线的止跌点似乎就在1000点—1010点区间。而止跌后的反弹若没有政策的支持，则是较弱的，1030—1055区间压力巨大，随时可能出现反弹高点，投资者应保持清醒的头脑。

　　还有下跌空间

　　深圳新兰德赖戌播

　　本周股市跳空下跌，在千点边沿窄幅徘徊4日后周五在“伦敦连环爆炸案”这个几乎不沾边的“利空”刺激下继续急挫，可见大盘之孱弱，沪指千点关口岌岌可危，周K线收出光头光脚中阴线，留下跳空缺口，预示短期后市依然严峻。笔者预计沪综指将在未来两周跌至900点附近才有显著起色。

　　对价补偿之吝啬已让市场达成共识，补偿托不住大盘下跌的脚步；高层的言论也让市场达成共识，政府绝对不会轻易救市。那么，市场将继续依照其内在波动规律运行——根据股指的技术特征，大盘将在第三季度构筑大底。

　　时间因素是影响股市波动的最重要的内在因素，笔者上月中再次指出，今年8、9月份是年内最重要的时间之窗，主要理由该时点在月线图上看，有多组江恩周期、固定周期、对称周期、比率周期汇聚（图一），笔者认为该时点形成大中型拐点的概率在八成以上，也就是说第三季度后半段，大盘将出现大底。

　　进一步以周线图分析，可以发现近几年以来沪综指存在一个“周期密码”（图二），这个周期密码的“内核”就是江恩周期理论中的圆周度数360,把360依次“折半”得出180,90,45,22.5这组数字，而这组数字就是近几年以来的“周期密码”！近年来的每一个中级波段，大部分的长度都在22.5周左右，形成非常有规律的“顶－底循环”。根据这个规律，8月中旬前后股指将形成一个显著的中期底部，这与上述的月线周期几近完美契合。需要注意的是，误差2周左右都是允许的，因此进入7月下旬就要进入“戒备状态”。

　　上述的月线、周线提示沪综指将在8月中旬前后形成重要底部，但通常成份股指数或者大部分成分股会因为先知先觉的机构投资者的提前介入而提前见底。而深成指和沪综指的浪形差异也提示我们要考虑深成指提前见底的可能性。深成指的浪形相对于沪综指更“规矩”一些（图三），3月9日其运行中型级跌浪，其中2浪锯齿形、4浪三角形，3浪延伸，目前运行5浪，堪称经典浪形，粗略估计5浪终点在2400点附近，时间较容易判断。大约22.5周或者90个交易日的周期规律在深成指中同样适用，3月9日跌浪起点往后90个交易日指向7月19日，初步推测此为深成指完成（C）5浪见底的时间之窗。预计经过一周左右的急挫后，成份股、指标股将在下下周初出现中期买点。

　　股市的内在规律提示7月底至8月底时段大盘才会探出真正的底部。

　　作者:周明海询江启堂 编辑: