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西南证券周兴政
上周，香港股市表现不俗，国企H股更是成为港股中表现最为出色的板块。H股指数周末收至4732.84点，一周累积上涨4.00％。数周以来一直持续跑输港股大市的H股出现如此表现，令投资者感到惊喜。
H股与A股并未同步走强
尽管很多年以来内地和香港的证券专业人士一直在试图寻找H股及与其同股同权的A股之间股价联动的规律性，但从上周的情况来看，H股和A股虽然同步走强，但这种“联动性”依然没有能够明显表现出来。换句话说，并不能认为近日H股市场的涨势，是来自于内地A股强势表现的带动。
一方面，H股市场从上周一开始，便大幅走强，而内地A股市场上周三始见暴涨格局；另一方面，从上周的累积表现来看，北人股份、上海石化、华电国际等公司的A股表现虽极其出色，而对应H股的涨幅却相对有限。相反，部分在H股市场上涨势强劲的股份，同期对应A股则并没有受到太多追捧。重磅H股的出色表现对H股指数的涨势起到极其重要的支撑作用。上周市值最大的H股中石油上涨近10％至5.45港元，股价创下历史新高。该公司宣布，将以现金代价25亿美元，与母公司成立合营公司，共同经营母公司的海外资产，双方各占50％股权。同样以H股形式在香港主板上市的中石油的子公司吉林化工上涨幅度超过10％，股价升至1.61港元。市场传言持有吉林化工67.3％股权的中石油或将该公司私有化，出价为每股1.80港元。中石油在上市时就承诺将把上市子公司私有化，以作为长期整合计划的一部分。此前中石化近期已将北京燕化作私有化，后者也于上月中旬撤回上市地位。
利好消息频传
除新股上市这一市场焦点之外，近期H股市场亦出现不少可供炒作的题材。比如，长江实业(0001)主席李嘉诚于5月30日及6月2日共增持18.8万股深圳中航股份，其持股量也由此增至6.21％。这是长江实业和李嘉诚在过去6周内第五次增持深圳中航的股份。
近日海外媒体报道称，第一拖拉机大股东第一拖拉机集团正与美国农用设备制造商AGCO展开谈判，磋商于中国成立合资公司生产Massey F e r g u s o n 拖拉机，相关计划可望于今年年内落实。此外，美国波音公司上周四表示，已与中国航空零配件制造供货商，包括中航科工持有55.73％股权的哈飞航空工业，签订估计价值6亿美元的合约，后者将向波音提供飞机零配件直至2021年。
另外一则消息可能将为久陷低迷的三只钢铁类H股产生提振效应。内地媒体报道称，河北省石家庄钢铁有限公司65％的国有股权将最快于本月底赴香港挂牌拍卖，中信泰富(0267.H K )可能将成为石钢未来的大股东。而早在去年12月份，中信泰富及其附属通过拍卖共获得湖北大冶特钢(000708.S Z )的58.13％股权。上述交易在一定程度上说明外资对于中国钢铁行业的信心。和上述公司的股权相比，在H股市场上市的三只钢铁股份马鞍山钢铁、鞍钢新轧和重庆钢铁也并不贵，目前的市盈率分别只有4.7倍、6.6倍和3.4倍。如果中信泰富或其竞争者香港矿石贸易商嘉鑫控股集团未能竞得石钢的股权，转向增持上述三只钢铁企业的H股，也不无可能。
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