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中信证券股份有限公司、标准普尔公司
一、中信标普指数
中信标普300指数(代码816000):是中信证券股份有限公司和标准普尔共同开发的中国A股基准指数，用于描述中国A股市场的总体趋势，样本股是中国A股各行业上市公司中自由流
通市值最大、最具流动性且财务稳健的300家公司。编制方法采用全球行业分类标准(GICS)，按照自由流通市值加权。中信标普300指数在延续原中信指数点位和沿用其指数代码的基础上取代原来的中信指数。
中信标普50指数(代码816050):是最具投资性的指数，可用作指数基金和交易所交易基金(ETFs)的投资标的，样本股是中信标普300指数样本中的50家大盘蓝筹股公司。
中信标普GICS行业指数:采用全球行业分类标准(GICS)。全球行业分类标准包含四层结构，分别为10个经济板块，24个行业组，64个行业和139个亚行业。中信标普行业指数在中信标普300指数的基础上开发，涵盖全球行业分类标准中所有的一级至四级行业，成份股由中信标普300指数的300个样本股公司按照全球行业分类标准进行行业分类而选定。
中信风格指数:包括大盘(816100)、中盘(816300)、小盘(816400)和大盘价值(816110)、大盘成长(816120)、中盘价值(816310)、中盘成长(816320)、小盘价值(816410)和小盘成长(816420)以及价值(816210)和成长(816220)共11个指数。风格指数的编制方法是先按照年均流通市值从大到小将备选股票划分出大盘(流通市值排序前100只，样本数量100只)、中盘(流通市值排序第101至第400，样本数量300只)和小盘，形成3个规模风格指数；再按照净市值比(净资产除以总市值)在各规模类中将股票分为价值型或成长型，形成6种价值成长风格指数。此外，价值指数由大盘价值和中盘价值的成份股共同组成，成长指数由大盘成长和中盘成长的成份股共同组成。同时，所有指数都使用缓冲区技术减少样本变动。
中信债券指数:包括反映交易所国债整体走势的中信国债指数、反映交易所企业债整体走势的中信企业债指数、反映银行间债券市场整体走势的中信银债指数、反映包括银行间和交易所债券市场在内的整个债券市场走势的中信全债指数，以及反映交易所可转债市场走势的中信可转债指数。
中信基金指数:包括基金综合指数、大型基金指数、小型基金指数和开放式基金指数。
本文只涉及中信标普50和300指数、中信风格指数和中信科技指数的调整。
1、中信标普指数历史走势
二、指数调整情况
(一)说明
中信标普指数、中信风格指数的调整周期为半年，即在每年的六月及十二月的第三个星期五收盘后正式调整。中信科技股指数的调整周期为一年。有关中信标普指数的调整请参考《中信标普指数调整报告(2005年6月)》。2005年6月20日中信标普指数、中信风格指数及中信科技股指数将按照新的样本股和行业分类运行。
(二)中信标普指数调整情况
中信标普300和50指数的编制方法请查询中信指数网www.c i t i c i n d e x .c o m 。
1、中信标普300指数
在本次调整中，原中信标普300指数有22只股票被剔除，分别为:一汽夏利、江铃汽车、龙头股份、科龙电器、乐凯胶片、上海九百、青鸟天桥、重庆啤酒、石炼化、通化东宝、鲁抗医药、江泉实业、曙光股份、常林股份、东北高速、朝华集团、甬成功、京东方A、广钢股份、新乡化纤、焦作万方和仪征化纤，占中信标普300指数流通市值的2.01％。
表1:中信标普300指数被剔除样本股
股票代码 股票名称 ＧＩＣＳ二级行业名称 自由流通市值排名
ＳＺ000927 一汽夏利汽车汽配 288
ＳＺ000550 江铃汽车汽车汽配 298
ＳＨ600630 龙头股份 耐用品及服装285
ＳＺ000921 科龙电器 耐用品及服装294
ＳＨ600135 乐凯胶片 耐用品及服装295
ＳＨ600838 上海九百零售 283
ＳＨ600657 青鸟天桥零售 299
ＳＨ600132 重庆啤酒 食品、饮料、烟草278
ＳＺ000783 石 炼 化能源 293
ＳＨ600867 通化东宝生物医药 274
ＳＨ600789 鲁抗医药生物医药 287
ＳＨ600212 江泉实业资本品 284
ＳＨ600303 曙光股份资本品 297
ＳＨ600710 常林股份资本品 300
ＳＨ600003 东北高速运输业 244
ＳＺ000688 朝华集团 技术硬件设备286
ＳＺ000517 甬 成 功技术硬件设备289
ＳＺ000725 京东方Ａ 技术硬件设备296
ＳＨ600894 广钢股份原材料 282
ＳＺ000949 新乡化纤原材料 290
ＳＺ000612 焦作万方原材料 291
ＳＨ600871 仪征化纤原材料 292
资料来源:中信证券研究部，以2005年5月16日计
中信标普300指数新增22只股票为:万向钱潮、苏宁电器、新世界、第一食品、全兴股份、张裕A、金地集团、恒瑞医药、天士力、九芝堂、天坛生物、厦门国贸、香江控股、石油济柴、铁龙物流、济南钢铁、湖北宜化、四川美丰、三爱富、华鲁恒升、澄星股份和新安股份，占指数流通市值的3.93％。
表2:中信标普300指数新增样本
股票代码 股票名称 ＧＩＣＳ二级行业名称 自由流通市值排名
ＳＺ000559 万向钱潮汽车汽配 164
ＳＺ002024 苏宁电器零售 118
ＳＨ600628 新 世 界零售 149
ＳＨ600616 第一食品 食品及必需品零售172
ＳＨ600779 全兴股份 食品、饮料、烟草237
ＳＺ000869 张 裕Ａ 食品、饮料、烟草204
ＳＨ600383 金地集团房地产 124
ＳＨ600276 恒瑞医药生物医药 171
ＳＨ600535 天 士 力生物医药 184
ＳＺ000989 九 芝 堂生物医药 243
ＳＨ600161 天坛生物生物医药 276
ＳＨ600755 厦门国贸资本品 238
ＳＨ600162 香江控股资本品 256
ＳＺ000617 石油济柴资本品 230
ＳＨ600125 铁龙物流运输业 106
ｓｈ600022 济南钢铁原材料 141
ＳＺ000422 湖北宜化原材料 211
ＳＺ000731 四川美丰原材料 195
ＳＨ600636 三 爱 富原材料 229
ＳＨ600426 华鲁恒升原材料 224
ＳＨ600078 澄星股份原材料 232
ＳＨ600596 新安股份原材料 218
资料来源:中信证券研究部，以2005年5月16日计
2、中信标普50指数
在本次调整中，中信标普50指数有四只样本股发生变化，剔除华北制药(600812)、梅雁股份(600868)、山东铝业(600205)和马钢股份(600808)；加入同仁堂(600085)、振华港机(600320)、烟台万华(600309)和金融街(000402)。
(三)中信风格指数调整情况
1、调整步骤
第一，确定备选股票集合。沪深两市所有在2005年4月30日之前上市的1358只A股剔除ST、PT股票、净资产为负的股票、重大违规的股票、未公布年报或价格被操纵并出现异常波动的股票(共有137只)后作为中信风格指数样本股的备选股票集合(共包括1225只股票)。
第二，将备选集合的所有股票按照流通市值从大到小初步划分为大、中、小盘，其中大盘指数样本100只，中盘指数样本300只，即备选样本集合中流通市值最大的前100家公司为中信大盘指数的样本；流通市值排序第101家至400家公司为中信中盘指数样本；流通市值排序在400家以后的所有备选公司为中信小盘指数样本。
在初步的规模分组以后，使用缓冲区技术减少样本不必要的变动，即对照上次调整结果将流通盘风格发生变化但变动没有超过缓冲区的股票调回原来的风格归属，分别形成中信大盘指数、中信中盘指数和中信小盘指数，并保持大盘指数样本100只，中盘指数样本300只。
第三，在大、中、小盘股票中分别按照净市值比从大到小排序，前50％个数的股票为价值股，后50％个数的股票为成长股，分别将大、中、小盘三类股票分为两组，并对照上次调整结果将价值/成长风格发生变化但变动没有超过缓冲区的股票调回原来的风格归属，分别形成大、中、小盘价值、成长六类指数。其中，大盘价值指数样本50只，大盘成长指数样本50只；中盘价值指数样本150只，中盘成长指数样本150只。价值指数由大盘价值和中盘价值的成份股共同组成，成长指数由大盘成长和中盘成长的成份股共同组成，分别有200只样本股。同时，所有指数都使用缓冲区技术减少样本变动。
2、中信风格指数样本股变动情况
表3:中信风格指数风格划分的流通市值和净市值比分位点
价值成长净市值比分位
指数名称 流通市值下限（亿）流通市值上限（亿）
点
大盘指数19．492192．6150．4465
中盘指数7．17319．4920．5093
小盘指数0．6097．1730．5003
本次调整中大盘与中盘的流通市值分界线以及中盘与小盘的流通市值分界线分别为19.492亿和7.173亿。大盘、中盘和小盘指数中价值成长净市值比分位点分别为0.4465、0.5093和0.5003。
表4:中信风格指数样本股变动情况一览表
调整前样本股只数 剔除只数 新增只数 调整后样本股只数
中信大盘10066100
大盘价值 504450
大盘成长 505550
中信中盘 30021 21300
中盘价值15015 15150
中盘成长 15022 22150
中信小盘81539 49825
小盘价值40750 55412
小盘成长40851 56413
中信价值20016 16200
中信成长20021 21200
调整后中信大盘价值指数、中信大盘成长指数、中信中盘价值指数、中信中盘成长指数、中信小盘价值指数、中信小盘成长指数分别有4只、5只、15只、22只、55只和56只样本股发生变化。
表5:中信风格指数样本股变动情况统计
调整后样本股变动家数
指数名称
大盘价值 大盘成长 中盘价值 中盘成长 小盘价值 小盘成长 剔除样本集
大盘价值 46 1 21 000
大盘成长 2 45 03 000
中盘价值 1 1 135 3901
中盘成长 03 13 128 321
小盘价值 0 00 2 357 29 19
小盘成长 0 0 06 33 357 12
3、中信大盘价值指数样本股变动分析
大盘价值指数的原有样本股中，华北制药、石油大明、新兴铸管和燃气股份分别调入中盘成长、中盘价值、中盘价值和大盘成长指数。原分别属于大盘成长、大盘成长、中盘价值指数和新股的百联股份、格力电器、赣粤高速和华电国际，在这次调整后加入大盘价值指数。
4、中信大盘成长指数样本股变动分析
这次调整中，大盘成长指数的原有样本股中，百联股份、浙大网新、深科技A、泰山石油和格力电器分别调入大盘价值、中盘成长、中盘成长、中盘成长和大盘价值指数。原分别属于大盘价值、中盘价值、中盘成长、中盘成长和中盘成长指数的燃气股份、福建高速、振华港机、海油工程和金融街，在这次调整后加入大盘成长指数。
(四)中信科技股指数调整情况
经过本次样本股调整，保留了2004年度科技股指数50家样本股中的40家，剔除10家，新入选10家。剔除的10只股票分别是＊ST云大、中信国安、青鸟天桥、青鸟华光、聚友网络、中科健A、湘计算机、实达集团、兰光科技和浙大海纳。新入选的10家上市公司分别为航天信息、浙大网新、新大陆、长电科技、上海科技、夏新电子、北生药业、诚志股份、欣网视讯和火箭股份。
三、中信标普指数产品及服务
1、指数实时行情
中信标普指数通过彭博资讯(以“CSSP300”和“CSSP50”查询和下载数据)、路透系统、上海证券信息公司天汇卫星系统、和讯网、中信指数网(www.c i t i c i n d e x .c o m )等渠道发布实时行情。
用户可以从中信指数网的下载区下载指数实时行情浏览软件和“中信数量化投资分析系统”，该软件连接中信指数发布服务器，显示中信标普指数和沪深交易所所有证券的实时行情，方便实用。
2、指数样本信息
中信标普指数及中信系列指数样本信息、股本信息、样本权重和GICS行业分布数据对用户公开。用户通过“中信数量化投资分析系统”随时计算和下载指数样本及权重数据。
3、指数历史数据
中信标普指数及中信系列指数向用户提供指数历史数据，作为市场分析、资产配置、投资策略分析和资产定价研究的基础数据。用户通过“中信数量化投资分析系统”下载指数历史数据，用户也可以计算自定义指数。
4、指数分析软件
中信证券股份有限公司向指数用户提供指数行情浏览软件和指数分析工具(“中信数量化投资分析系统”)，可以接收中信指数实时行情、计算指数样本权重数据、下载指数历史数据，用户也可以使用该软件计算自定义指数。
5、指数调整报告
《指数调整报告》将在第一时间送达客户，其简要版将于指数正式调整前10天在《中国证券报》或《上海证券报》上公告。
6、中信标普指数月报和中信指数观察
《中信标普指数月报》为月度报告，《中信指数观察》为季度报告，分别提供中信标普指数和中信系列指数的市场和样本等常用数据。
7、全球行业分类
中信证券提供基于《全球行业分类标准(GICS)》的中国上市公司行业分类服务。全球行业分类标准由标准普尔(S&P)和摩根斯坦利(MSCI)共同开发，由中信证券提供中国上市公司GICS行业分类的建议。
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