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2005保险资金入市研讨会形成共识
北京消息 保险资金目前已经高调入市，保监会主席吴定富还证实保险资金每天都在入市，但市场人士仍然对保险资金入市的规模有保留意见。如何才能有效吸引保险资金大规模入市？前日于北京召开的2005保险资金入市研讨会上，众多市场专家呼吁：证券投资基金已近弹尽粮绝，迫切需要保险公司能够加大进入A股市场的步伐。同时专家们也希望尽快将现
在的融资者本位市场变成投资者本位市场，增加股票市场的投资价值。
证券投资基金已力不从心
中国银河证券研究中心研究员胡立峰提交的最新统计报告指出：今年一季度季报显示，证券投资基金已近弹尽粮绝。在证券投资基金力不从心的情况下，市场迫切需要保险公司能够加大进入A股市场的步伐，来填补基金增量不足给市场带来的空档。
胡立峰认为，截至3月底，基金持有A股市值1625亿元，可以动用的直接买A股的资金最大限度只有280亿元，如果按正常情况则只有180亿元，这是16个季度以来基金可动用资金最少的一次。
他分析指出，上面的情况说明证券投资基金规模的扩大对于A股市场的支持已经到了历史性的新高，但是后续支持已经力不从心。因为证券投资基金发行形势并不乐观：2001年开放式基金募集了240亿元，2002年是480亿元，2003年是401亿元，2004年是1265亿元，2005年第一季度却下降到99亿元。除了这些，现有基金的存量还面临着巨大的赎回压力，去年发行了1265亿元的开放式基金如果上涨15%的话，就有可能会被赎回30%。
扩大入市比例是大势所趋
法国兴业证券公司亚洲区执行董事李子建认为，从欧洲的经验来看，扩大保险资金投资股票市场是大势所趋。
他说，20世纪80年代，欧洲的保险公司主要投资在债券和房地产上面，但从90年代以来，由于股票市场比房地产市场的资金回报率高，保险公司将更多的资金运用转向了股票投资，且从地区性的投资变成全球性的投资。目前德国保险业平均有5%到10%的资金投放到股票市场，英国这一比例更是高达20%。
谈到内地一些投资者非常眼热的衍生认股权证市场问题，李子建认为，保险公司没有必要投资于衍生认股权证，因为相比银行、基金公司和散户的投资倾向，保险公司的资金运用要求更为稳健。
市场应尽快回归投资者本位
虽然市场对保险资金有很多期待，但是证券市场周刊主编方泉认为，一些投资者把保险资金视为证券市场的救世主，但事实上保险资金做不了救世主。从当前一些保险公司入市结构看，在某种压力下确实在入市，但是在入的过程中还在出，保险公司进的幅度不是很大。
方泉认为，无论是从解决股权分置还是顺利承接扩容角度来讲，都需要保险资金的参与。但是当前的证券市场还是融资者本位市场，应当尽快转变为投资者本位市场，增加股市的投资价值。
他说，目前大盘股增发带来的巨大扩容压力不容忽视。扩容的压力跟股权分置试点的推进是一对矛盾，这说明我国资本市场在运行了14年后还是以筹资者为本，而不是以投资者为本。因此需要资本市场尽快回归投资者本位市场。
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