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在周二，市场曾做出过反弹的努力，最终在成交量不能有效放大的情况下再度回落，并创出了本轮调整的新低，眼看着一轮血洗股市的杀跌浪潮即将出现，结果下跌在周三早盘戛然而止。周三，大盘在略微高开之后，便在中国石化、上海汽车、长江电力等指标股的推动下，展开了自去年4月调整以来的单日涨幅最大的反弹行情，盘中没有给空头一点回补的机会。在成交量的配合下，一举突破了5日、10日、20日、30日均线，几乎全部收回前6个交易日的下跌。除超跌股外，煤炭、汽车、石化、金融、电力等各蓝筹板块都出现了明显上涨。很
明显，增量资金介入明显，不过涨停榜上还是以超跌股为主。总体上看，似乎一轮中级行情已经到来。
巧合的是，新股发行询价制度下的第一只新股华电国际将在周四上市，这不免让我们浮想联翩。大涨与华电国际上市有什么关系？是以大涨来减轻华电国际上市后大盘下跌的压力，还是市场高调迎接华电国际上市？
不过，我们还是觉得很玄，玄在时机上，为什么偏偏选在华电国际上市的前一天呢？是否是某些利益机构敲动大盘上涨，以避免华电国际上市时出现大盘暴跌或者华电国际首日跌破发行价呢？这个时候的上涨也与中金公司关于“大盘见底”说十分配合，很让人不怀疑。我们也希望我们的猜测是白费心机，不过，这一个猜想的否定需要两点，第一，技术出现继续放量上涨，扭转大盘中短期的颓势，第二，后市有利好政策出台。如果之后再度出现缩量或者放量滞涨，那就说明不幸被我们言中了。
那么华电国际上市又能否给市场带来什么转机呢？我们认为可能性不大，更大的可能是大盘出现转机给华电国际带来市场机会。
首先，依据华电国际的基本面来看，华电国际作为一家大型火力发电公司，随着各地电力工程的不断上马，2003年以来形成的全国缺电危机正在得到逐步缓解，中国已由2004年严重缺电状况转变为2005年稍显不足情形，这意味着电力行业快速增长势头正在逐渐下降。与华能国际、国电电力等其他上市大型发电企业相比，并没有什么特色和优势。目前市场研究人员对于该公司的评价普遍是，资产质量不如华能国际，成长性不如国电电力，因此理论上，该股的估值水平应该不比这两家公司高。
其次，就市盈率定价来看，目前Ａ股市场市盈率水平最低的电力股通宝能源、深能源、粤电力、广州控股的市盈率在11倍左右，规模与华电国际相当的华能国际16倍多、国电电力不到15倍，从这个角度看，华电国际上市后合理定位不应高于16倍市盈率，对应股价3．50元。这些均表明华电上市并不一定能够带来多大的上涨预期空间。
如果由于市场短线转暖、人气有所恢复来定价的话，也不排除华电国际上市后出现低开高走之势，出现暴炒的概率较小。如果华电国际上市当日涨幅过大，那往往可能成为后市大盘上涨的隐忧。
但愿我们一切猜想都是枉费的，也希望华电国际的上市给市场带来一丝转机。 （川财资讯）
作者：大涨与华电国际上市有何关系
（来源：海南日报）
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