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昨日我们注意到盘面的这样一个细节：华电的高开与高走，一度带动两市大盘低开走高，但华电股价的飚升立刻导致大盘掉头向下，原因很简单：投资者希望华电的上市能够像当初的长江电力那样成为大盘走强的契机，但不能接受过度投机的炒作。
我们分析，投资者对华电国际的过度投机有两方面的担心：第一，担心周三的大盘反弹，机构的目的仅仅是为了华电国际顺利上市，避免跌破询价的尴尬现象出现；第二，华电
国际上市前，大盘走强是电力、石化、汽车等周期性行业和受宏观调控影响较大的行业带动的，投资者还担心华电的拉高成为机构高位减持周期性行业重仓股的烟幕。
显然，华电国际上市首日的过度投机给市场造成一定的冲击，第一，它打破了近期新股询价对市场估值和股价定位的影响，投资者有理由担心这种投机炒作再度加深市场的调整压力，因为它表明目前的市场仍然不够理性和成熟；第二，华电首日过高的定价非但没有带动电力股和其它价值股走高，反而导致这些个股的走弱，一旦该股随后走出价值回归的行情，有可能对大盘造成冲击。
如果说华电国际的走势对大盘健康反弹不利，那么政策利好的暂时落空则将导致市场由周三大涨刺激的亢奋情绪归于平静，投资者又将观望政策面有何动静，使得大盘短期内继续震荡整理。不过以周三的强势来看，政策面的利好传闻不大像空穴来风，至少短期内这种预期仍然存在，除非管理层出面澄清，否则大盘不太可能出现较大的回落，我们仍然建议投资者持仓过年，仓位建议50%到75%之间。(肖建军)
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