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本文来自方正证券研究所于2023年10月14日发布的报告《猪企月报点评系列（9月）：出栏数量震荡微降，出栏体重小幅上升》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。
王泽华 S1220523060002
邱星皓（联系人）
出栏量：九月主要上市猪企出栏量震荡微降。根据主要上市猪企九月生猪销售简报，15家上市猪企9月共出栏生猪1240.5万头，环比较8月基本持平。总体而言，9月猪企出栏震荡微降。
全年平均出栏目标完成度为69.8%。从猪企1-9月实际出栏量与全年目标出栏量的对比来看，行业出栏目标平均完成度为69.8%，出栏节奏仍偏慢，预计后续养殖盈利空间改善后出栏速度将加快。
九月主要上市猪企出栏同比增长25.1%。其中同比增幅较大的有神农集团（+169.2%）、唐人神（+83.4%）、天邦食品（+59%）等；同比为负的是正邦科技（-51%）、金新农（维权）（-35.2%）、京基智农（维权）（-7.7%）。
出栏体重：上市猪企九月出栏体重震荡上升。剔除仔猪影响后，9月9家上市猪企的商品肥猪的平均出栏体重为114.3kg，环比升高1.7%。说明9月猪价回落情况下，猪企压栏增重意愿有所增强。
主要上市猪企九月肥猪销售均价整体下降。9月主要上市猪企生猪出栏均价为16.06元/kg，环比下降4.6%。整体来看，9月主要上市猪企出栏均价较8月高位有所下降。
当前行业猪价在八月达到高位后震荡下行，后续猪价或随季节因素震荡回暖，但上涨空间相对较小。或出现旺季不旺，催动产能加速出清，迎来板块的困境反转，建议关注板块猪周期投资机会。从成长角度看，生猪行业集中度仍在提升，部分优秀公司将实现快速成长。个股层面，建议关注低成本+高成长的【巨星农牧】，具有成本优势的【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】，以及高成长的【新五丰】、【华统股份】、【京基智农】。
风险提示：养殖行业疫病风险；价格恢复不及预期风险；自然灾害风险。
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