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转自：市场资讯
近日，兴证全球基金投顾组合主理人张济民在“财富智享高峰论坛”上，围绕基金投顾的机遇和挑战分享了自己的观点。张济民认为，基金投顾是一项有前途的事业，虽然见效慢且成本较高，但可以长期进行。但如果基金投顾过分强调业绩，很容易陷入基金单品的困境之中。站在公司层面，如何找到和展示自己的核心竞争力是至关重要的，在投资策略、沟通频率、用户信任等方面做出差异化都可能形成独有的护城河。总而言之，基金投顾行业仍需要持续进行投资者教育，并形成合力。
基金投顾的未来是星辰大海
矫健：接下来，我想问一下兴证全球基金的负责人张济民先生一些关于兴证全球投入的实践情况。兴证全球在FOF领域的规模是相当大的。作为一个长期重视体验的基金公司，是如何思考这个领域的问题的呢？
张济民：个人认为，基金投顾的未来是星辰大海，如今在试点起步阶段，由于短期见效较慢、系统不成熟、参与门槛较高等客观因素，会遇到诸多发展壁垒。实际上，我知道有些机构拿到牌照之后就不再投入，他们错过了练习的机会，最终可能会被淘汰。
不过参考海外机构的发展模式，他们在最开始的三年、五年甚至十年内的投顾规模都较小，可一旦政策和市场好转，投顾机构前期的积累就会快速兑现，得到客户的认可，迅速发展起来。鉴于海外市场的发展历程，基金投顾必然是一条大有可为的康庄大道。
兴证全球基金的FOF与投顾产品管理之道
今年以来指数基金的发展或也印证了这一观点。谈及ETF今年以来的火热，张济民不禁感慨，尽管前几年ETF还不温不火，一旦行情风口到来，很有可能就会快速全面普及。“所以我们始终坚信，坚持做长期正确的事，一定能在市场中获得应有的位置。我们团队从2019年第一只FOF开始，就以偏股基金指数为业绩基准，后续我们的全部FOF产品以及绝大多数投顾策略也都一直坚持在权益仓位上对标该指数，我们始终认为为投资人找到一个安心的投资的锚是非常有必要的。”张济民表示。
此外，对于兴证全球基金的投顾业务，张济民介绍，与FOF产品一脉相承，投顾组合也会选择更高更可靠的基准，希望能让持有人也找到一个安心可靠的投资的锚。同时在组合上保持风格均衡，不追求极致的收益，更注重投资的纪律性和稳定性，力争在不确定的市场中获取确定性更高的收益。“我们的投资风格可能不那么具有诱惑力、不刺激，但是简单、实在，更注重考虑更长周期获利的程度。这也是我觉得我们兴证全球基金投顾与众不同的地方。”
“我一直认为业绩是一种结果。就像是读书，要先好好读书，把知识学好，最后成绩好是自然而然、水到渠成的事。如果过分追求好成绩，可能就会耍小聪明、甚至作弊，这些都是不能长久持续的，但好好读书，成绩大概率是会好的。对于基金投顾也是如此，过分强调业绩，很容易陷入基金单品的困境之中。投资者会因为业绩好而买入，而短期业绩优异的产品很可能在风险偏好上和很多投资人是不匹配的。”张济民说道。
站在公司层面，张济民表示，兴证全球基金希望尽可能通过投顾服务为大家树立合理的投资目标。通过这一年多的实践发现，投顾持有人对于权益策略一般持有时长会更长，甚至有不少持有人敢于在下跌时加仓，这些都可能是顾问服务提供给持有人的价值。但在“固收+”策略上，能明显感受到客户风险承受能力偏弱，很多客户可能是从银行理财或信托转来，对回撤容忍度较低，相对来说持有体验没那么舒心。
此外，张济民介绍，虽然今年以来投顾业务增速缓慢，但发现越来越多的投资人开始认可兴证全球基金投顾的投资理念，公司也希望秉持着“慢就是快”的精神，继续稳健运行一段时间，在稳定业绩的同时，通过顾问服务为客户进行投教普及，形成带有公司投顾理念印记的稳定客户群体之后，再进行宣传推广。
投顾行业中的竞争格局与生存之道
关于基金公司做投顾业务，我们也经过深思熟虑。有些券商或者其他基金公司品类更多，销售渠道更广，他们可以提供个性化的投顾服务。
而我们兴证全球的特色则更注重投研，在销售方面还有很大的提升空间。因此，在初期，我们有所为有所不为。比如，我们在权益策略方面只推出了一个针对偏股基金指数增强的策略，其他策略我们也考虑过，但可能因为没有足够的人力和资源，我们更希望集中投入在一个专注的点上。我们追求的不是超过市场表现，而是尽量降低跟踪误差，并提供可行的预期收益。
每家公司的战略肯定是不同的，对我们来说，我们认为基准加跟踪差距是最重要的策略。基金公司如何找到和展示自己的核心竞争力是至关重要的，在投资策略、沟通频率、用户信任等方面做出差异化都可能形成独有的护城河。总而言之，基金投顾行业仍需要持续进行投资者教育，并形成合力。
全文完，感谢您的耐心阅读。
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