浙商早知道 | 6月28日|浙商_新浪财经

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本期精华

【浙商金属+汽车施毅】高等级智能驾驶呼之欲出，智驾政策有望出台。

【浙商纺服马莉/詹陆雨】比音勒芬（002832）：畅想十年十倍增长，男奢集团正长成。

内容详情

01 市场总览

1、大势：

6月27日上证指数上涨1.23%，沪深300上涨0.94%，科创50上涨0.10%，中证1000上涨1.34%，创业板指上涨0.26%，恒生指数上涨1.88%。

2、行业：

6月27日表现最好的行业分别是房地产（+3.91%)、轻工制造（+3.56%)、建筑材料（+3.50%)、纺织服饰（+3.48%)、建筑装饰（+3.35%)，表现最差的行业分别是公用事业（+0.03%)、食品饮料（+0.36%)、汽车（+0.46%)、计算机（+0.55%)、电力设备（+0.64%)。

3、资金：

6月27日沪深两市总成交额为8422.9亿元，北上资金净流出25.96亿元，南下资金净流出73.59亿港元。

02 重要推荐

【浙商汽车施毅】汽车行业专题：高阶智驾起舞

1、所在领域：汽车零部件

2、核心观点：

高等级智能驾驶呼之欲出，智驾政策有望出台。

1）市场看法：

智能驾驶功能实现比较低于预期，但长期来看，发展前景广阔。

2）观点变化：

智能驾驶目前发展阶段处于初期，智驾政策有望加速落地，特斯拉FSD有望引进国内市场，实现行业催化；域控制器、线控制动市场空间广阔。

3）驱动因素：

特斯拉FSD有望引进国内市场，智驾政策有望加速落地。

4）与市场差异：

目前智驾处于初期，类似2018年电动车市场。

3、风险提示：

新能源汽车销量不及预期、政策推出不及预期、行业规模测算偏差风险。

报告日期：2023年6月26日

报告详情：

03 重要点评

【浙商纺服马莉/詹陆雨】比音勒芬（002832）公司点评：畅想新十年，奢侈品集团羽翼渐丰

1、主要事件：

比音勒芬召开20周年庆典大会，董事长展望集团营收十年十倍增长。

2、简要点评：

伴随集团品牌梯队趋于完善，公司目标未来10年10倍增长，至2033年比音勒芬营收目标300亿元，按照2022年28.85亿收入基数计算，CAGR~24%。分品牌来看，预计CERRUTI1881营业收入超过50亿；KENT&CURWEN营业收入超过30亿；比音勒芬GOLF营业收入超过50亿；比音勒芬主标营业收入超过150亿；威尼斯狂欢节营业收入超20亿。司当前拥有高尔夫基因运动时尚品牌比音勒芬及主打度假场景的威尼斯品牌，在此基础上对完成2大百年品牌知识产权收购，领域涉及奢侈品男士正装及英伦运动潮牌，嫁接比音对于中高端服饰市场成熟的市场洞察以及运营能力基础，高端品牌集团振翅起航。

3、投资机会、催化剂与投资风险：

1）投资机会：

我们预计公司2023/2024/2025年有望实现归母净利润9.7/12.1/14.9亿，对应增速+33.3%/+24.3%/+23.4%，对应PE21X/17X/14X。上市以来，公司持续兑现高质量业绩，收购背景下中长期成长空间有望进一步打开，有望迎来戴维斯双击，维持“买入”评级。

2）催化剂：

短期流水超预期；门店开设超预期；新并购品牌销售改善，拓店超预期。

3）投资风险：

疫情反复；行业竞争激烈；拓店不及预期。

报告日期：2023年6月27日

报告详情：

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