【华创·每日最强音】5月经济数据预测: 投资或延续回落|固收+计算机|数据库_新浪财经

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华创固收

2023/06/06

摘要：

通胀方面，预计5月CPI同比或上行至0.3%附近，PPI同比或下行至-4.7%附近。CPI方面，猪肉、蔬菜的供给扰动边际缓和，五一节日效应下服务消费需求出现区域分化，预计5月同比上行至0.3%附近；PPI方面，国内外主要大宗商品价格下跌，叠加高基数作用，预计5月同比或下行至-4.7%附近。

进出口方面：预计出口或在4.6%，进口或在-9.3%附近。5月韩国出口增速较前月回落，发达国家进口需求延续下行，叠加基数回升，出口增速或明显回落。进口价格通过CDFI指数增速看降幅亦有走扩，判断进口同比降幅或扩大。

生产方面，工业增速或在3.5%左右。5月主要工业品开工率环比延续下行，工业增加值环比可能维持负增，基数上行，工业增速可能进一步回落。

投资方面，读数可能下行至4.4%。（1）制造业投资累计增速或在6.1%；（2）基建投资（不含电力）累计增速或在8.0%；（3）房地产投资累计增速或在-6.5%左右。

社零方面，5月社零增速或在13.5%。餐饮拉动可能进一步走强，同比或超过50%；而其他商品零售中，汽车同比或放缓，网上商品零售增速也可能明显回落，结构分化加剧。

金融数据方面，预计5月新增信贷1.7万亿，新增社融2.3万亿。5月融资需求或维持相对偏弱的态势，企业债券或随季节性大幅走弱，政府债券净融资偏弱于去年同期，但与往年均值较为接近，或对当月社融增速有一定拖累；此外，受高基数影响，预计M2增速也将小幅回落至12.2%附近。

总结来看，5月基本面边际上或延续4月以来偏弱的特征，尤其伴随基数回升，经济数据读数难超预期。短期而言，基本面对债市难以形成趋势性指引，内生动能偏弱之下，政策发力的必要性在上升，新一轮政策脉冲或在酝酿。这一预期之下，10年期国债收益率或维持在2.70%附近窄幅震荡；中短券则受资金宽松引导，表现或依然偏强，收益率曲线或持续偏陡，信用票息策略仍然占优。

风险提示：经济数据超预期转弱。

华创计算机

2023/06/07

事项：

5月25日-26日，以“聚数成峰,共赢未来”为主题的 OpenGauss Developer Day 2023暨 OpenGauss 开发者大会 2023 在北京举办。本届大会在中国计算机学会、国家工业信息安全发展研究中心指导下，由 OpenGauss 开源社区主办，联合海量数据（维权）、云和恩墨、南大通用共同举办。

6月7日，华为全球智慧金融峰会 2023在上海召开，华为云 GaussDB 数据库产业峰会共同见证华为云 GaussDB 新品发布，并探讨数据库产业的发展新方向，共铸数字中国安全底座。

评论：

自主开源，打造我国科技自立样板。数据库是数字化转型与建设的核心基础软件之一，是去“IOE”中核心环节。在行业客户需求释放和国家政策鼓励背景下，自主开源数据库产业和生态快速发展。随着全球数据库产业开源进程不断推进，我国数据库行业进入自主创新、开放开源和可持续发展黄金时期，以 openGauss 为代表的国内开源数据库根社区不断迎来自主创新、行业应用和生态繁荣新局面。

全栈方案，华为打造底层核心能力。产品方面，内核与架构创新已成为开源 OpenGauss 数据库发展新动力（维权）， OpenGauss 聚焦场景驱动、技术驱动，推出 DataPod+DataKit 组合和第三代智能优化器 ABO，打造全新的数据底座；与此同时，为在不同行业细分场景下充分发挥 OpenGauss 数据库和鲲鹏硬件软硬协同优势，海量数据、云和恩墨和南大通用等生态厂商发布了首批基于 OpenGauss 发行版的数据库一体机产品，以开放的鲲鹏服务器硬件和OpenGauss 开源数据库为基础，助力华为全栈软硬件生态体系发展。

开放合作，共建生态实现产业繁荣。 OpenGauss社区理事会理事长江大勇在主题演讲中表示，OpenGauss 自2020年开源以来，社区生态不断繁荣，至今已有将近 260 家企业加入 OpenGauss 社区，近5000 名开发者参与 OpenGauss 社区贡献，社区代码总行数已超过 1500 万行。开源数据库主要面向数据基础设施，OpenGauss可支持数据库主流应用和多样性算力，江大勇在演讲中表明，丰富的生态正加速 OpenGauss 行业落地，多家社区伙伴基于 OpenGauss 推出的数据库商业发行版已广泛应用于政府、金融、运营商、电力、制造、医疗等十大重点行业的核心场景，2023年，在非云集中式场景的市场， OpenGauss 份额有望突破 20%，跨越生态拐点。

投资建议：受益于华为生态发展，建议关注鲲鹏服务器相关公司，神州数码、拓维信息、四川长虹、常山北明；数据库相关公司，太极股份、海量数据、英方软件、航天软件、软通动力。