【洁美科技（002859.SZ）】载带龙头布局离型膜与CPP膜，实控人4.85亿元全额认购定增彰显信心——跟踪报告之一（刘凯）

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公司为薄型载带龙头企业，短期业绩承压

公司主营业务为电子元器件薄型载带的研发、生产和销售，产品主要包括纸质载带、胶带、塑料载带、转移胶带（离型膜）等系列产品。公司主要产品纸质载带实现了产业链高度一体化，竞争优势明显，基本已经完成了国产化的进程，目前市占率全球第一。2022年Q1-Q3公司实现营收9.93亿元（同比-31.9%），归母净利润1.50亿元（同比-54.6%）；2022Q3公司实现营收2.80亿元（同比-42.0%），归母净利润0.40亿元（同比-62.49%）。受下游景气度下滑影响，公司短期业绩承压。

面向实控人非公开发行股票，彰显公司经营信心

2022年9月，公司修订面向实际控制人方隽云非公开发行股票预案，发行股票的价格为20.01元/股，发行数量为2423.8万股，占公司发行前总股份的6%。非公开发行股票募集资金总额为4.85亿元，扣除相关发行费用后将全部用于补充流动资金。公司实际控制人认购全部发行股份，彰显公司管理层对公司经营信心，认购后实际控制人方隽云将直接或间接持有公司总计55.63%股份，股权结构稳定。

传统业务优势明显，产能不断扩张

据公司2022年2月披露，为匹配下游客户的大规模扩产，公司纸质载带进行产线的技术提升，原有产线产能2万吨/年提升到2.88万吨/年，自产总产能达到9.12万吨/年，预计新产线投产后将新增2.88万吨/年，届时自产总产能达12万吨/年。胶带2021年从220万卷产能扩产到420万卷，后续产能逐渐释放，是未来新增长点之一。塑料载带目前有产线60条，2022年计划新增产线15条，新产线侧重使用更适合生产半导体载带的设备。

募集资金拓展新业务，丰富产品类型

公司募集资金投资年产36,000吨光学级BOPET膜、年产6,000吨CPP保护膜生产项目。光学级BOPET膜主要用于生产MLCC、偏光片用离型膜等，将受益于MLCC需求增长；CPP流延膜主要应用于铝塑膜、增亮膜和ITO导电膜制程，受益于新能源应用需求持续增长。项目2021年9月已批量出货。

风险提示：扩产进度不及预期、需求不及预期。

发布日期：2022-11-18

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