【基础化工】欧盟光伏装机量将超预期，有望带动我国光伏材料需求提升——基础化工行业周报（20220515-220521）（赵乃迪）|EVA_新浪财经

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报告摘要

欧盟发布REPowerEU细则，光伏装机量将超预期

欧盟于5月18日公布了REPowerEU方案细则，促使5月19日当日A股光伏板块大幅上涨。该细则表示欧盟将建立专门的欧盟太阳能战略，到2025年将太阳能光伏发电能力提升一倍，到2030年总装机量达到600GW。在欧洲地区未来光伏装机量大幅提高的背景下，其对我国光伏组件的进口需求有望明显提升，从而自下而上带动我国光伏行业全产业链的需求。

光伏需求拉动硅材料用量，利好行业龙头发展

多晶硅作为光伏产业链中的重要基础原材料，受光伏行业景气带动，需求量持续增长。同时，作为工业硅的下游产品，多晶硅需求将对工业硅需求产生明显的拉动作用。根据我们的测算，2025年国内多晶硅总需求量将达到111万吨，对应工业硅需求为119万吨。此外，有机硅产品在光伏行业中应用广泛，同样将受益于光伏行业的需求提升。结合当前硅材料行业的供需格局、能耗管控政策、各企业的产业链完整度，具备规模优势和产业链优势的龙头企业将更能控制生产成本，从而拥有更强的竞争能力和盈利能力。

供需偏紧，光伏需求带动EVA行业景气上行

22年初以来，随着下游需求回暖叠加进口大幅下滑，EVA供需持续偏紧，截至22年5月19日，EVA市场均价涨至26400元/吨，价格已逼近21年10月高点，行业景气度持续提升。对于EVA新增产能来说，尤其是光伏级EVA，其扩产周期相对较长。国内仅斯尔邦、联泓新科、台塑等少数企业拥有稳定供应能力，光伏级EVA供需错配格局短期仍将延续，行业景气有望持续。中长期看，光伏胶膜作为EVA下游主要需求领域，我国光伏行业持续高速发展将带动EVA需求高增。

板块周涨跌情况：过去5个交易日，沪深两市各板块大部分呈涨势，本周上证指数涨幅为2.02%，深证成指涨幅为2.64%，沪深300指数涨幅为2.23%，创业板指涨幅为2.51%。中信基础化工板块涨幅为2.8%，涨跌幅位居所有板块第5位。过去5个交易日，化工行业各子板块大部分呈涨势，涨跌幅前五位的子板块为：碳纤维（+10.8%），橡胶助剂（+9.6%），氟化工（+8.5%），纯碱（+7.6%），有机硅（+5.8%）。

个股涨跌幅：过去5个交易日，基础化工板块涨幅居前的个股有：*ST达志（+23.96%），黑猫股份（+22.74%），云南能投（+20.85%），中伟股份（+20.17%），联泓新科（+19.24%）。

风险分析：油价快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。

发布日期：2022-05-21

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