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社会服务行业双周报(第27期)-新版诊疗方案聚焦精细化管理,华住强强联合COSTA咖啡
板块复盘:2022年03月14日-03月25日,消费者服务板块下跌7.68%,跑输沪深300指数4.61pct,位列所有行业指数中末位
国信社服板块涨幅居前股票为岭南控股(18%)、同程旅行(16%)、曲江文旅、众信旅游、华天酒店、中教控股、携程集团-S、大连圣亚、九华旅游、希望教育;跌幅居前的股票为中国中免(-13%)、学大教育(-9%)、百胜中国-S(-9%)、北京城乡、科德教育、锦江酒店、广州酒家、豆神教育、天目湖、科锐国际。国内各地疫情进一步散发蔓延扰动复苏预期背景下,权重股领跌致板块承压大幅回撤,仅部分题材个股有所表现,港股餐饮/OTA/教育板块则平稳反弹。
行业新闻:卫健委发布第九版新型冠状病毒肺炎诊疗方案,华住集团与COSTA签署战略合作协议
国家卫健委发布《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第九版)》,包括1)在核酸检测基础上增加抗原检测;2)二是对病例实施分类收治;3)调整解除隔离管理、出院标准以及解除隔离管理、出院后注意事项等。刘鹤主持国务院金融委会议提及:1)中概股:中美双方保持良好沟通,继续支持境外上市;2)积极出台对市场有利的政策,慎重出台收缩性政策,重大政策事先协调,保持政策预期稳定和一致性;美PCAOB回应全面检查审计底稿,没有商量余地。华住与COSTA咖啡签署战略合作协议。
沪深港通:中国中免/海底捞/海伦司/奈雪获增持
03.14-03.25,A股核心标的仅中免获增持。中国中免9.7%/+0.1pct,宋城演艺6.7%/-0.1pct,首旅酒店5.4%/-0.6pct,锦江酒店4.5%/-0.2pct。港股核心标的:海底捞/奈雪的茶/海伦司获增持。九毛九37.5%/-0.7pct,海底捞18.5%/+0.2pct,奈雪的茶18.9%/+2.7pct,呷哺呷哺20.5%/-0.01pct,海伦司12.6%/+1.2pct。
风险提示:自然灾害、疫情等系统风险;政策风险;收购低于预期等
投资建议:关注边际放松预期,继续着眼复苏布局
维持板块中线“超配”评级。3月以来全国疫情重新呈现散发蔓延状态。短期来看,对疫区企业经营会再次造成一定扰动,同时国内商务和旅游出行可能再次环比下降。目前中央也相继出台服务业纾困政策,防控措施也越来越精准化、科学化,市场依然期待未来边际上的逐步改善。基于短期疫情反复的不确定和中线疫情企稳的积极预期,立足3-6个月维度,略侧重复苏逻辑,兼顾业绩、估值、题材等,优选首旅酒店、锦江酒店、中国中免、九毛九、海伦司、宋城演艺、君亭酒店、天目湖、中青旅、科锐国际、同程旅行、华住集团-S、百胜中国-S、海底捞等。立足未来1-3年维度,建议立足景气细分赛道的优质龙头,结合中线逻辑变化等,重点推荐中国中免、锦江酒店、宋城演艺、海伦司、九毛九、君亭酒店、华住集团-S、同程旅行、科锐国际、百胜中国-S,海底捞、首旅酒店、奈雪的茶等。
证券分析师:曾光 S0980511040003;
钟潇 S0980513100003;
张鲁 S0980521120002;
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