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（说明：数据来源于wind数据库，数据截止2022年1月23日。）
●股市流动性跟踪
一级市场： 上周IPO规模为110亿元，前一周IPO规模为176亿元。
二级市场：上周新发基金规模扩张，两融融资规模下降，A股二级市场呈现资金净流出。流入方面，北上资金流入292亿元，南下资金流入105亿元，国内基金（股票+混合）新发行331亿元；流出方面，两融融资减少244亿元，重要股东减持57亿元，交易费用112亿元。
2022年1月（截至1月21日），北上资金净流入428亿元。上周净流入行业前五名是银行、非银金融、化工、电气设备、食品饮料，净流出行业前五名是休闲服务、家用电器、农林牧渔、传媒、医药生物。
2022年1月（截至1月21日），南下资金净流入279亿元。上周净买入个股前五为美团点评-W、中国海外发展、中国移动、中国海洋石油、融创中国。
恒生一级行业净买入前三名为资讯科技业、地产建筑业、医疗保健业，恒生二级行业净买入前三名为软件服务、地产、电讯。
投资者情绪：上周融资交易占比为6.6%，前一周为6.7%；上周日度换手率为1.3%，前一周为1.5%；上周机构挂单卖出805亿元，前一周为838亿元。
限售股解禁：上周限售股解禁1217亿元，前一周限售股解禁978亿元。预计本周限售股解禁1947亿元。
●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放6500亿元。上周投放逆回购5000亿元，有500亿元逆回购到期，逆回购净投放4500亿元。
信用货币派生：2021年12月，M1增速3.5%（前一期3.0%）；M2增速9.0%（前一期8.5%）。2021年12月新增社融2.37万亿元（前一期约2.61万亿元），金融机构新增人民币贷款1.13万亿元。
●全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数下行。上周SHIBOR隔夜利率下行15BP，R001下行13BP，R007上行1BP，DR007下行3BP，3个月同业存单收益率下行13BP。
国债市场：上周1Y国债收益率下行17BP至2.00%，10Y国债收益率下行8BP至2.71%，期限利差上行9BP至0.71%。
●风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性。
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2022年1月23日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
(1)IPO融资:上周IPO规模为110亿元，前一周IPO规模为176亿元。
(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东减持57亿元，前一周净减持约81亿元。上周减持规模前五的行业为医药生物、机械设备、电气设备、电子、公用事业。
(3)新发基金(股票型+混合型): 上周新发基金规模为331亿元，前一周新发基金规模为174亿元，新发基金规模扩张。
(4)两融融资余额:截至上周周五，两融融资余额约为17819亿元，上周两融融资减少244亿元，前一期两融融资减少18亿元，上周两融融资规模下降。
(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流入292亿元，前一周净流入74亿元。截至2022年1月21日，2022年1月北上资金净流入428亿元。上周净流入行业前五名是银行、非银金融、化工、电气设备、食品饮料，净流出行业前五名是休闲服务、家用电器、农林牧渔、传媒、医药生物。
(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流入105亿元，前一周净流入125亿元。截止2022年1月21日，2022年1月南下资金净流入279亿元。上周净买入个股前五为美团点评-W、中国海外发展、中国移动、中国海洋石油、融创中国。
行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为资讯科技业、地产建筑业、医疗保健业、能源业、电讯业，恒生二级行业净买入前五名为软件服务、地产、电讯、药品及生物科技、建筑。
(7)交易费用: 上周为112亿元，前一周为110亿元。
1.2市场情绪跟踪
(1)融资交易占比:上周为6.6%，前一周为6.7%；
(2)日度换手率: 上周为1.3%，前一周为1.5%。
(3)机构资金流向:上周机构合计挂单卖出805亿元，前一周挂单卖出838亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁: 上周限售股解禁1217亿元，前一周限售股解禁978亿元。预计本周限售股解禁1947亿元（以2022年1月21日收盘价计算）。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放6500亿元。上周投放逆回购5000亿元，有500亿元逆回购到期，逆回购净投放4500亿元。
信用货币派生：2021年12月，M1增速3.5%（前一期3.0%）；M2增速9.0%（前一期8.5%）。2021年12月新增社融2.37万亿元（前一期约2.61万亿元），金融机构新增人民币贷款1.13万亿元。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数下行。上周SHIBOR隔夜利率下行15BP，R001下行13BP，R007上行1BP，DR007下行3BP，3个月同业存单收益率下行13BP；
国债市场：上周1Y国债收益率下行17BP至2.00%，10Y国债收益率下行8BP至2.71%，期限利差上行9BP至0.71%；
信用债市场：上周5年期企业债收益率下行3BP，信用利差上行2BP；
理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为1.92%；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0.38%至6.34。
四、风险提示
对外发布日期：2022年1月25日
分析师：
韦冀星：SAC执证号：S0260520080004
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
●团队成员介绍●
戴 康 CFA：策略首席分析师，11年A股策略研究经验。2020年荣获新财富最佳分析师策略研究第二名、卖方分析师水晶球奖策略第一名、金牛奖2020最具价值首席分析师、新浪金麒麟最佳分析师策略研究第一名。
郑恺：联席首席分析师，8年策略卖方研究经验。
曹柳龙：资深分析师，7年策略卖方研究经验。
俞一奇：资深分析师，7年大类资产配置、市场研究和国际比较经验。
韦冀星：资深分析师，4年策略研究经验。
倪赓：资深分析师，4年策略卖方研究经验。
王永健：资深分析师，4年宏观策略卖方研究经验。
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