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原标题：【广发策略】上周新发基金扩张，北上资金流入——广发流动性跟踪周报（7月第4期） 来源：戴康的策略世界
报告摘要
（说明：数据来源于wind数据库，数据截止2021年7月26日。）
●股市流动性跟踪
一级市场：上周IPO规模为129亿元，前一周IPO规模为36亿元。
二级市场：上周在新发基金扩张的带动下，A股二级市场整体呈现资金净流入。流入方面，上周国内基金（股票+混合）新发行819亿元，两融融资增加181亿元，南下资金卖出144亿元，北上资金流入118亿元；流出方面，重要股东减持73亿元，交易费用121亿元。
2021年7月（截至7月23日）北上资金净流入147亿元。净流入前五名行业是计算机、医药生物、有色金属、电子、家用电器，净流出行业前五名是银行、电气设备、房地产、休闲服务、综合。
2021年7月（截止7月23日），南下资金净流出303亿元。净买入个股前五为李宁、药明生物、长城汽车、舜宇光学科技、吉利汽车。恒生一级行业净买入前三名为非必需性消费、医疗保健业、原材料业，恒生二级行业净买入前三的行业为汽车、药品及生物科技、工业工程。
投资者情绪：上周融资交易占比9.1%（上期为9.2%），日换手率1.7%（上期为1.4%），机构挂单卖出431亿元（上期卖出545亿元）。
限售股解禁：上周限售股解禁1678亿元，前一周限售股解禁1188亿元。预计本周限售股解禁595亿元。
●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放0亿元。上周投放逆回购500亿元，有500亿元逆回购到期，逆回购净投放0亿元。
信用货币派生：2021年6月，M1增速5.5%（前一期6.1%）；M2增速8.6%（前一期8.3%）。2021年6月新增社融3.67万亿元（前一期约1.93万亿元），金融机构新增人民币贷款2.12万亿元。
●全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数下行。上周SHIBOR隔夜利率下行6BP，R001下行5BP，DR007下行7BP，3个月同业存单收益率上行6BP。
国债市场：上周1Y国债收益率下行16BP至2.11%，10Y国债收益率下行3BP至2.91%，期限利差上行13BP至0.80%。
●风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性。
报告正文
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2021年7月25日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
（1)IPO融资:上周IPO规模为129亿元，前一周IPO规模为36亿元。
(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东减持73亿元，前一周净减持约91亿元。上周增持规模前三的行业为钢铁、建筑材料、银行，减持规模前五的行业为医药生物、计算机、机械设备、有色金属、电子。
(3)新发基金(股票型+混合型): 上周新发基金规模为819亿元，前一周新发基金规模约292亿元，新发基金规模上升。
(4)两融融资余额: 截至上周周五，两融融资余额约为16650亿元，上周两融融资增加181亿元，前一期两融融资增加114亿元，上周两融融资上升。
(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流入118亿元，前一周净流入17亿元。截止2021年7月23日，2021年7月北上资金净流入147亿元，净流入前五名行业是计算机、医药生物、有色金属、电子、家用电器，净流出行业前五名是银行、电气设备、房地产、休闲服务、综合。
(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流出144亿元，前一周净流入11亿元。截止2021年7月23日，2021年7月南下资金净流出303亿元。净买入个股前五为李宁、药明生物、长城汽车、舜宇光学科技、吉利汽车。
行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为非必需性消费、医疗保健业、原材料业、工业、公用事业，恒生二级行业净买入前五的行业为汽车、药品及生物科技、工业工程、一般金属及矿石、其他金融。
(7)交易费用:上周为121亿元，前一周为124亿元。
1.2 市场情绪跟踪
(1)融资交易占比:上周为9.1%，前一周为9.2%；
(2)日度换手率: 上周为1.7%，前一周为1.4%。
(3)机构资金流向:上周机构合计挂单卖出431亿元，前一周挂单卖出545亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁:
上周限售股解禁
1678亿元，前一周限售股解禁1188亿元。预计本周限售股解禁595亿元（以2021年7月23日收盘价计算）。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放0亿元。上周投放逆回购500亿元，有500亿元逆回购到期，逆回购净投放0亿元。
信用货币派生：2021年6月，M1增速5.5%（前一期6.1%）；M2增速8.6%（前一期8.3%）。2021年6月新增社融3.67万亿元（前一期约1.93万亿元），金融机构新增人民币贷款2.12万亿元。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数下行。上周SHIBOR隔夜利率下行6BP，R001下行5BP，DR007下行7BP，3个月同业存单收益率上行6BP；
国债市场：上周1Y国债收益率下行16BP至2.11%，10Y国债收益率下行3BP至2.91%，期限利差上行13BP至0.80%；
信用债市场：上周5年期企业债收益率下行5BP，信用利差下行0BP；
理财市场：上周公布数据显示，上周末3个月人民币理财产品预期收益率3.35%，较上期下行8BP；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0.81%至6.48。
四、风险提示
疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性。
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本报告信息
对外发布日期：2021年7月27日
分析师：
韦冀星：SAC执证号：S0260520080004
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
●团队成员介绍●
戴 康 CFA：策略首席分析师，11年A股策略研究经验。2020年荣获新财富最佳分析师策略研究第二名、卖方分析师水晶球奖策略第一名、金牛奖2020最具价值首席分析师、新浪金麒麟最佳分析师策略研究第一名。
郑恺：联席首席分析师，8年策略卖方研究经验。
曹柳龙：资深分析师，7年策略卖方研究经验。
俞一奇：资深分析师，7年大类资产配置、市场研究和国际比较经验。
韦冀星：资深分析师，4年策略研究经验。
倪赓：资深分析师，4年策略卖方研究经验。
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