【广发策略】本周A股全动态估值变化——广发全动态估值比较周报(6月第3期)

【广发策略】本周A股全动态估值变化——广发全动态估值比较周报(6月第3期)
2021年06月19日 09:01 财经自媒体

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原标题:【广发策略】本周A股全动态估值变化——广发全动态估值比较周报(6月第3期) 来源:戴康的策略世界

报告摘要

备注:全动态估值周报的数据均来自于广发全动态估值数据库,由个股数据汇总整理而成,个股数据是从wind数据库上下载的。

本周A股重点公司总体全动态PE由上周15.37倍下降到本周15.09倍;A股重点公司整体剔除金融服务业全动态PE由上周22.66倍下降到本周22.29倍。

创业板重点公司全动态PE由上周46.72倍下降到本周46.02倍;科创板重点公司全动态PE由上周75.31倍上升到本周78.61倍。

本周创业板与沪深300重点公司的相对全动态PE由上周3.58倍上升到本周3.61倍;科创板与沪深300重点公司的相对全动态PE由上周的5.77倍上升到本周6.17倍。

本周重点公司全动态股权风险溢价由上周1.31%上升到本周1.37%,重点公司全动态股市收益率由上周4.41%上升到本周4.49%。

● 核心假设风险:

全动态估值数据库是基于分析师预测净利润计算,并以分析师重点跟踪公司为样本(约占全部A股的1/3),分析盈利预测的主观性,以及重点公司的非完整性,可能导致动态估值与“合意”估值存在一定偏差。

报告正文

1

本周全动态估值绝对水平

本周A股重点公司总体全动态PE由上周15.37倍下降到本周15.09倍,全动态ERP为3.50%;A股重点公司整体剔除金融服务业全动态PE由上周22.66倍下降到本周22.29倍,全动态ERP为1.37%。

创业板重点公司全动态PE由上周46.72倍下降到本周46.02倍;科创板重点公司全动态PE由上周75.31倍上升到本周78.61倍。

2

本周全动态估值相对水平

本周创业板与沪深300重点公司的相对全动态PE由上周3.58倍上升到本周3.61倍;科创板与沪深300重点公司的相对全动态PE由上周的5.77倍上升到本周6.17倍。

3

板块全动态估值水平概览

截止本周收盘,创业板重点公司的全动态PE由上周46.72倍下降到本周46.02倍,全动态ERP由上周-0.96%上升到本周-0.95%;主板重点公司的全动态PE由上周13.50下降到本周13.21倍、全动态ERP由上周4.31%上升到本周4.45%。

4

大类行业全动态估值水平

大类行业中,必需消费估值偏高,而金融服务估值偏低。截止本周收盘,必需消费重点公司的全动态PE为38.16倍,全动态ERP为-0.50%;金融服务重点公司的全动态PE为7.29倍、全动态ERP为10.59%。

5

细分行业全动态估值

从全动态PE角度来看,申万一级行业中,化工、电气设备、机械设备、国防军工、交通运输、计算机等行业重点公司全动态估值高于历史均值。其中,汽车、电气设备、食品饮料、医药生物等行业全动态估值高于历史90分位数;建筑装饰、房地产、非银金融全动态估值低于历史10分位数。

我们判断:2021经济“弱修复”,“顺周期”(周期/可选消费)的盈利预期也会“弱改善”,全动态估值处于低位 & 盈利增速(预期)改善空间较大的行业,具有更高的“性价比”,建议重点关注中等估值&中等盈利弹性领域的“估值降维”。

6

全动态股权风险溢价&股市收益率

本周重点公司全动态股权风险溢价由上周1.31%上升到本周1.37%,重点公司全动态股市收益率由上周4.41%上升到本周4.49%。

7

风险提示

核心假设风险:全动态估值数据库是基于分析师预测净利润计算,并以分析师重点跟踪公司为样本(约占全部A股的1/3),分析盈利预测的主观性,以及重点公司的非完整性,可能导致动态估值与“合意”估值存在一定偏差。

团队成员介绍

戴  康  CFA:策略首席分析师,11年A股策略研究经验。2020年荣获新财富最佳分析师策略研究第二名、卖方分析师水晶球奖策略第一名、金牛奖2020最具价值首席分析师、新浪金麒麟最佳分析师策略研究第一名。

郑恺:资深分析师,8年策略卖方研究经验。

曹柳龙:资深分析师,7年策略卖方研究经验。

俞一奇:资深分析师,7年大类资产配置、市场研究和国际比较经验。

韦冀星:资深分析师,4年策略研究经验。

倪赓:资深分析师,4年策略卖方研究经验。

法律声明

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