来源:华泰证券研究所
“大家好,从本周一开始,华泰宏观将以音频的形式发布周度宏观研究与展望,一站式总结上周宏观方面的主要变化、事件、值得关注的报告及核心观点,同时提示本周宏观的重要观察点。”
“当前来看,疫情反复对经济的主要影响体现在消费和客货运领域,尤其是消费。上周,电影票房周环比下降72%,乘用车销量由于春节错位不予评价。地铁人流、百程拥堵指数在全国层面上变化不大,周环比下降3-5%;但在疫情中高风险地区变化显著,从货运方面来看,河北石家庄货运体量相比年初下降八至九成,其他城市下降大约五成。吉林通化货运体量比年初下降七成。此次疫情反复对消费、出行、物流、地产交易等领域的负面影响仍在发酵,我们也将对其持续跟踪。此外,我们提出以下两个关注视角:一是就地过年带来的消费习惯改变,其中至少在份额上将利好城市消费。二是农民工返乡阻力加大,促使其本地过年,这可能导致某些领域的开工反而提前,尤其是订单饱满、有赶工需求的外贸领域。”
风险提示:货币政策超预期收紧;外需增长放缓。疫苗量产和大规模应用晚于预期;欧美疫情反复的风险。
研报《宏观: 疫情反复对消费和出行影响有所上升》2021-01-24,《海外:美国财政基调更积极,疫苗接种再加速》2021-01-24,分析师:易峘 SAC No. S0570520100005/SFC No. AMH263、刘雯琪 SAC No. S0570520100003/SFC No. BIU684、朱洵 SAC No. S0570517080002/SFC No. BQK711
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