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来源：新时代证券研究
晨会提要
公司研究
【电子】
福晶科技：全球光学晶体龙头，核心科技和产业升级助力长期成长
【轻工】
稳健医疗：“医疗+消费”双龙头，“全棉”引领健康标杆
【计算机】
东方财富：流量、科技、生态赋能，财富管理耀起东方
总量研究
【电子】
福晶科技：全球光学晶体龙头，核心科技和产业升级助力长期成长
公司为非线性光学晶体全球龙头，细分赛道构筑极高技术壁垒。公司是全球最大的 LBO、BBO 晶体供应商，也是全球重要的Nd：YVO4晶体供应商，目前也将业务拓展为晶体元器件、精密光学元件和激光器件三大业务，公司LBO、BBO全球市占率分别约为70%、50%，细分领域全球市场遥遥领先。
盈利预测评级：我们预计公司2020-2022年营业收入分别为5.43、6.24、6.77亿元，归母净利润分别为1.55、1.75、2.01亿元，对应EPS分别为0.36、0.41、0.47元/股，最新股价下的PE分别为42/37/32倍。考虑到公司作为激光晶体领域掌握核心科技公司所构筑的强大技术壁垒和激光行业的未来成长性，首次覆盖给予 “推荐”评级。
新时代电子 毛正团队
【轻工】
稳健医疗：“医疗+消费”双龙头，“全棉”引领健康标杆
稳健医疗：“消费”+“医疗”双轮驱动，未来成长可期。公司主要从事纯棉制品的研发、生产与销售；旗下两大品牌“winners稳健”、“全棉时代”实现协同发展。近五年来，业绩保持稳健增长，收入复合增速25.35%，归母净利润复合增长37.80%。今年受新冠疫情影响，防疫物资用品销售大幅增长增厚公司全年业绩预期。
盈利预测评级：我们预计公司2020-2022年营业收入为139.75亿元、125.78亿元、136.47亿元；归母净利润分别为36.29亿元、27.22亿元、30.94亿元，EPS分别为8.51元、6.38元、7.26元，对应估值为16.4X、21.9X、19.3X，首次覆盖，给予“推荐”评级。
新时代轻工 赵汐雯团队
【计算机】
东方财富：流量、科技、生态赋能，财富管理耀起东方
公司概览：互联网成功转型券商，近五年营收CAGR达47.21%。东方财富成立于2005年，后推出“东方财富网”、“股吧”、“天天基金网”等财经咨询交流平台，流量常年稳居财经类网站前列。2012年，公司获取第三方基金销售牌照，开启“流量+牌照”变现之路。2015年公司收购西藏同信证券，成为国内唯一从互联网转型的券商。2014-2019年，公司营收、归母净利润CAGR分为47.21%、61.69%。2020年前三季度，公司营收59.46亿元，同比增长92.00%，归母净利润33.98亿元，同比增长143.66%。
盈利预测评级：公司是国内金融IT核心标的，证券业务排名稳进，基金代销业务长期居于领先地位，网站、APP流量均居行业第一梯队。预计2020-2022年EPS为0.48、0.62、0.76元，对应PE为55、42、35倍，维持“强烈推荐”评级。
新时代 计算机团队
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