【兴业证券晨会聚焦1028】宏观-9月工业企业利润数据点评;医药-丽珠集团三季报点评;军工-恒立液压三季报点评

【兴业证券晨会聚焦1028】宏观-9月工业企业利润数据点评;医药-丽珠集团三季报点评;军工-恒立液压三季报点评
2020年10月28日 08:02 新浪财经-自媒体综合

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来源:兴证研究










【宏观·王涵】补库存趋势延续,黑色有色利润领跑——9月工业企业利润数据点评    

    1—9月份,全国规模以上工业企业实现利润总额43665.0亿元,同比下降2.4%,降幅比1—8月份收窄2.0个百分点。我们对此点评如下:工业企业利润有所回落,但收入仍然保持增长;下游利润恢复持续向中游和上游传导;黑色和有色金属矿采选业领跑9月利润同比增长;主动补库存趋势延续,未来补库存的动力仍需持续观察。

    风险提示:美国大选的不确定性,国内外经济形势及政策调整超预期变化。

摘自报告:《【兴证宏观】补库存趋势延续,黑色有色利润领跑——9月工业企业利润数据点评》

联系人:王涵

发布时间:2020年10月27日




【医药·徐佳熹】丽珠集团2020年三季报点评:疫情影响逐步消除,Q3经营步入正轨    

    丽珠集团公布2020年三季报,报告期内公司实现营业收入79.26亿元,同比增长8.64%,归属上市公司股东净利润14.22亿元,同比增长36.71%,扣非后归母净利润11.79亿元,同比增长23.15%。

    盈利预测:整体来看,公司员工激励不断改善,研发进度逐步提速,辅助用药对公司业绩的边际影响进一步减弱,产品结构不断改善,受带量采购政策的影响较小,分红比例进一步提升也将进一步增强公司股东的回报率。我们调整公司盈利预测,预计2020-2022年EPS分别为1.89、2.26、2.76元,对应2020年10月27日收盘价其动态PE分别为26X、22X和18X,继续维持“审慎增持”评级。

    风险提示:经营恢复低于预期,主力品种增长低于预期,研发进度不及预期

摘自报告:《【兴证医药】丽珠集团2020年三季报点评:疫情影响逐步消除,Q3经营步入正轨》

联系人:徐佳熹

发布时间:2020年10月28日




【军工·石康】恒立液压2020年三季报点评:液压泵阀业务维持高增速,盈利能力持续提升   

    公司发布2020年三季报:前三季度公司实现营业收入53.23亿元,同比增长38.86%;实现归母净利润14.72亿元,同比增长60.50%;扣非后归母净利润14.76亿元,同比增长60.24%;基本每股收益1.13元/股,同比增长61.43%;加权平均净资产收益率24.31%,同比增加5.91个百分点。

    公司营业收入同比增长38.86%,主要来自于:1)挖机油缸方面;2)液压泵阀方面。公司归母净利润同比增长60.50%,增速远超营收增速的主要原因是:1)规模效应及产品结构优化导致毛利率提高;2)公司强化内部管理,销售、管理费用率合计同比减少。盈利能力显著提升。公司继续强化经营管理,管理、销售费用率均有所下降,而汇兑损失则引起财务费用有较大幅度增加。我们调高对公司的盈利预测,维持“买入”评级。

    风险提示:行业销量不及预期;泵阀产品渗透不及预期;汇兑损益风险。

摘自报告:《【兴证军工】恒立液压2020年三季报点评:液压泵阀业务维持高增速,盈利能力持续提升》

联系人:石康

发布时间:2020年10月27日





    

【交运观点】顺丰控股:三季度延续高增长,边际略降速

    三季度较二季度时效件边际略降速。国内疫情缓解后,高端消费品加速线上化,这带来顺丰时效件增速由过往的个位数增速大幅提升。2020年以来快递行业应对突发情况的差异,更加证明了顺丰独特的竞争优势,二季度充分证明了该优势有助于公司开拓中高端电商件市场,虽然时效件增速三季度边际降低,但仍有望长期维持两位数增长。长远来看,顺丰利用自己的品牌、网络、科技、基础设施优势,打造涉足物流多细分领域的超级物流平台,其平台优势有望在每个细分市场建立较大优势。

    风险提示:新业务发展不达预期;快递需求低于预期;资本开支超预期;快递行业价格战加剧。

摘自报告:《【兴证交运】顺丰控股:三季度延续高增长,边际略降速》

联系人:张晓云

发布时间:2020年10月27日

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【兴证医药】京新药业三季报电话会议 

时间:2020年10月28日周三10:00

【兴证医药】微芯生物三季报电话会议 

时间:2020年10月28日周三14:00



 10月金股组合 

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