【朝闻国盛0805】科创牛:科创50成分权重如何?

【朝闻国盛0805】科创牛:科创50成分权重如何?
2020年08月05日 07:43 新浪财经-自媒体综合

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来源:国盛证券研究所

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重磅研报


【策略】科创牛:科创50成分权重如何?-20200804【通信】工业互联网,5G的下一个上甘岭-20200804

研究视点

【策略】北上大进大出,消费板块遭抛售——陆股通月报第10期-20200804【计算机】央行定调,数字货币加速推进-20200804【区块链】央行积极稳妥数字人民币研发,试点加速可期-20200804【区块链】以太坊2.0测试网顺利推进,ETH价格持续高涨-20200804【建筑装饰】明晰标准启动REITs试点申报,低估值标的有望迎来催化-20200804【计算机】万兴科技(300624.SZ)-股票期权绑定核心员工,2020年加速扩张-20200804【医药生物】智飞生物(300122.SZ)-业绩超市场预期,关注公司新冠疫苗和管线品种临床进度-20200804【医药生物】通策医疗(600763.SH)-Q2业务快速恢复,未来成长路径清晰-20200804【建筑装饰】精工钢构(600496.SH)-中期预增40-60%超预期,装配式及EPC驱动高成长-20200804

重磅研报

※【策略】科创牛:科创50成分权重如何?-20200804

张启尧   S0680518100001      zhangqiyao@gszq.com

一、科创50权重分布如何?行业层面:科创50权重集中于计算机、电子、医药生物和机械设备四大行业;科创主题层面:科创50权重集中分布于新一代信息技术产业;个股层面:个股权重高度集中,金山办公权重居首。

二、科创50代表性如何?首先,科创50高度覆盖科创板股本与市值,流通盘代表性凸显;其次,科创50集中覆盖科创板重仓领域优质标的,市值行业、主题分布全面对标板块整体;最后,科创50业绩代表性明显,业绩增速占优。

风险提示:1、宏观经济超预期波动;2、海外超期波动。

※【通信】工业互联网,5G的下一个上甘岭-20200804

宋嘉吉   S0680519010002      songjiaji@gszq.com

2015年初,当工业4.0大潮袭来之时,我们便嗅到了行业变革的气息,率先对工业互联网进行深度覆盖,受到广泛好评。五年时间科技高速发展,工业互联网也有了全新内涵,我们从宏观背景、技术演进和产业需求三个维度判断,工业互联网即将进入爆发期,整个行业朝气蓬勃充满机遇。

风险提示:全球贸易摩擦加剧;工业互联网发展不及预期。

研究视点

※【策略】北上大进大出,消费板块遭抛售——陆股通月报第10期-20200804

张启尧   S0680518100001      zhangqiyao@gszq.com

张峻晓   S0680518110001      zhangjunxiao@gszq.com

1、总体配置:7月北上资金呈大进大出走势;

2、风格结构:科技-周期-金融的快速轮动;

3、行业流向:集中流出消费板块;

4、仓位分布:休闲服务加仓居首,银行减仓居前;

5、个股配置:持股集中度回落,五粮液大幅流出。

风险提示:1、海外市场波动加剧;2、汇率贬值风险;3、MSCI扩容或入富不达预期。

※【计算机】央行定调,数字货币加速推进-20200804

刘高畅   S0680518090001      liugaochang@gszq.com

杨然   S0680518050002      yangran@gszq.com

事件:2020年8月3日,央行召开2020年下半年工作电视会议,会议指出,2020年下半年,法定数字货币封闭试点已经顺利启动。将积极稳妥推进法定数字货币研发。加快建立覆盖全市场的交易报告制度和总交易报告库。

风险提示:实际推进不及预期;宏观经济风险。

※【区块链】央行积极稳妥数字人民币研发,试点加速可期-20200804

宋嘉吉   S0680519010002      songjiaji@gszq.com

孙爽   研究助理      

事件:8月3日,央行召开2020年下半年工作电视会议,会议指出,2020年下半年,法定数字货币封闭试点已经顺利启动;将积极稳妥推进法定数字货币研发。

投资建议:1、银行IT:四方精创长亮科技宇信科技等;2、支付服务商:(1)拥有互联网支付、移动支付、收单资质(拉卡拉海联金汇等);(2)布局了人脸支付等新技术(恒宝股份等);布局了头部互联网机构服务商,如华峰超纤(威富通);(3)POS/ATM厂商龙头(新大陆新国都广电运通聚龙股份等);(4)在特定场景有优势(新开普等)。

风险提示:央行数字货币产业模式待定;央行数字货币落地进度不及预期。

※【区块链】以太坊2.0测试网顺利推进,ETH价格持续高涨-20200804

宋嘉吉   S0680519010002      songjiaji@gszq.com

任鹤义   S0680519040002      renheyi@gszq.com

以太坊2.0测试网进展顺利,ETH价格冲击400美元,创两年内新高。

多国积极推动央行数字货币的研发与国际合作。

上周行情回顾:Chainext CSI 100上涨12.25%,细分板块中支付交易表现最优。

风险提示:监管政策不确定性、区块链基础设施开发不达预期。

※【建筑装饰】明晰标准启动REITs试点申报,低估值标的有望迎来催化-20200804

夏天   S0680518010001   021-38934122   xiatian@gszq.com

程龙戈   S0680518010003      chenglongge@gszq.com

廖文强   S0680519070003      liaowenqiang@gszq.com

发改委发布《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目申报工作的通知》。基建REITs试点申报启动,近期政治局会议要求发力“内循环”,基建作为纯内需行业有望成为重要抓手。在财政加力提效、信用环境趋松、有效投资扩大格局下,下半年行业基本面有望延续上行趋势,当前行业龙头估值处于历史底部区域,如后续基建REITs试点取得进展,板块有望迎来催化。重点推荐中国交建,其他低估值标的还推荐央企中国建筑中国中铁中国铁建,基建设计龙头中设集团以及民企PPP龙头龙元建设

风险提示:基建REITs试点推进不达预期、基建政策力度不达预期、政策执行不达预期、境内外疫情影响等。

※【计算机】万兴科技(300624.SZ)-股票期权绑定核心员工,2020年加速扩张-20200804

刘高畅   S0680518090001      liugaochang@gszq.com

宋嘉吉   S0680519010002      songjiaji@gszq.com

杨烨   S0680519060002      yangye@gszq.com

事件:2020年8月4日晚,公司发布《2020年股票期权激励计划(草案)》,

股票期权绑定核心员工利益,2020年加速扩张。

维持“买入”评级。

风险提示:短视频、Vlog潮流降温风险;研发投入不及预期的风险;产品推广依赖Google的风险;海外市场拓展风险。

※【医药生物】智飞生物(300122.SZ)-业绩超市场预期,关注公司新冠疫苗和管线品种临床进度-20200804

张金洋   S0680519010001      zhangjy@gszq.com

祁瑞   S0680519060003      qirui@gszq.com

公司8月3日发布2020年中报,报告期内实现营业收入69.94亿元,同比增长38.80%;归属于上市公司股东净利润15.05亿元,同比增长31.18%;归属于上市公司股东扣非净利润为15.13亿元,同比增长28.58%。暂不考虑未来新冠疫苗研发成功可能带来的业绩回报,预计公司2020-2022年归母净利润分别为33.91亿元、49.14亿元以及61.64亿元,同比增长43%、45%以及25%;EPS分别为2.12元、3.07元以及3.85元。维持“买入”评级。

风险提示:HPV疫苗销售低于预期;预防性微卡上市进度低于预期;产品研发的不确定性。

※【医药生物】通策医疗(600763.SH)-Q2业务快速恢复,未来成长路径清晰-20200804

张金洋   S0680519010001      zhangjy@gszq.com

缪牧一   S0680519010004      miaomuyi@gszq.com

公司发布2020年半年报。从Q2单季度的情况来看,收入端与利润端增速在后疫情阶段快速恢复。4月1日-5月18日期间公司医疗服务收入已超过2019年同期水平,5月18日种植业务放开以后,公司医疗服务收入呈现恢复性增长,6月份之后公司医疗服务收入保持正常较高的增长水平。

盈利预测。我们预计公司2020-2022年归母净利润为6.01、7.86、10.23亿元,同比增长29.7%、30.9%、30.1%,对应PE为94x、72x、55x,维持“增持”评级。

风险提示:疫情影响持续发酵;分院增长不及预期;竞争格局恶化;出现恶性医疗事故。

※【建筑装饰】精工钢构(600496.SH)-中期预增40-60%超预期,装配式及EPC驱动高成长-20200804

夏天   S0680518010001   021-38934122   xiatian@gszq.com

何亚轩   S0680518030004      heyaxuan@gszq.com

廖文强   S0680519070003      liaowenqiang@gszq.com

2020H1业绩预增40%-60%超市场预期。公司公告预计2020H1实现归母净利润2.6-2.9亿元,同增40%-60%,其中Q2单季同增60%-100%,超市场预期。预计随着下半年公司在手充足订单不断转化,装配式建筑及EPC业务快速拓展,全年有望持续较快增长。

投资建议:我们预测20-22年公司归母净利为5.5/6.9/8.6亿元,EPS为0.30/0.38/0.48元,当前股价对应PE分别为17/13/11倍,鉴于公司业绩高成长趋势,维持“买入”评级。

风险提示:钢结构行业景气度下行风险、EPC及装配式建筑业务拓展不及预期风险、应收账款坏账风险等。



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