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来源:光大证券研究
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报告摘要
2020Q2公募基金的可转债持仓市值环比增长14%
根据6422只公募基金公布的2020年二季报,2020年6月末,全市场公募基金的可转债(含可转换债,下同)持仓市值为1249.27亿元,较2020年3月末增加13.80%。公募基金可转债持仓市值占净值的比例为0.75%,较2020年3月末上升0.08个百分点。全市场持有可转债市值超过1000万元的公募基金为699只,较2020年3月末增加141只。
基金增持浦发、G三峡EB1、17宝武EB、18中油EB、顺丰、木森
从持有基金数来看,2020年6月末,持有基金数排名居前的10只可转债为浦发、光大、歌尔转2、苏银、木森、顺丰、明阳、G三峡EB1、淮矿、中天转债。从持有基金数的增量来看,2020年二季度,持有基金数增量排名居前的10只可转债为歌尔转2、浦发、木森、明阳、顺丰、海亮、淮矿、G三峡EB1、烽火、仙鹤转债。从持仓市值来看,2020年6月末,公募基金持仓市值排名居前的10只可转债为浦发、17宝武EB、光大、18中油EB、G三峡EB1、苏银、17中油EB、16凤凰EB、15国盛EB、中信转债。从持仓市值的增量来看,2020年二季度,公募基金持仓市值增量排名居前的10只可转债为浦发、G三峡EB1、17宝武EB、18中油EB、顺丰、木森、海亮、17中油EB、东财转2、鹰19转债。
转债基金:增持东财转2、顺丰、木森、19中电EB、中天、长证
从重仓基金数来看,2020年6月末,重仓转债基金数排名居前的7只可转债为光大、G三峡EB1、浦发、苏银、东财转2、长证、中信转债。从重仓基金数的增量来看,2020年二季度,重仓转债基金数增量排名居前的8只可转债为长证、海大、璞泰、环境、木森、裕同、滨化、蓝帆转债。从重仓市值来看,2020年6月末,转债基金重仓市值排名居前的10只可转债为G三峡EB1、光大、浦发、东财转2、顺丰、木森、中天、苏银转债、19中电EB、18中油EB。从重仓市值的增量来看,2020年二季度,转债基金重仓市值增量排名居前的10只可转债为东财转2、顺丰、木森、19中电EB、中天、长证、柳药、环境、璞泰、19蓝星EB。
进攻性有所增强,主要方向为券商、科技
2020年二季度末,公募基金可转债配置的进攻性有所增强,配置的主要方向是:1)纯债溢价率偏低的浦发转债、17宝武EB、18中油EB、17中油EB;2)受益于政策环境改善的券商,标的主要包括东财转2、长证转债;3)科技板块,标的主要包括木森、中天转债、歌尔转2、19中电EB;4)其他行业龙头,标的主要包括G三峡EB1(水电)、顺丰(快递)、海亮(铜管)、明阳(风电)。
风险提示:
经济增速低于预期,相关产业发展低于预期,正股价格波动幅度高于预期,可转债的估值水平偏高。
发布日期:2020-07-23
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