【计算机-胡又文】国产化一小步，商业化一大步 ——重塑中国数字底座系列报告之中间件篇

来源：安信证券研究

■中间件：一个被市场广泛误解的概念。中间件是连接底层基础软件与上层应用服务的枢纽，目的在于效率提升，面向的使用对象是上层应用开发者。狭义的中间件就是应用服务器软件，广义的中间件包括打包各类企业IT业务的类库软件。全球中间件市场持续发展，新兴厂商增长趋势明显。国内中间件市场稳定增长，5G+国产化双轮驱动，需求有望扩大。

■师夷长技：海外巨头中间件业务发展脉络梳理。中间件的海外巨头主要包括Oracle和IBM两家。Oracle是中间件主力厂商，产品栈具备极强协同性，旗下拥有JavaEE，建立中间件底层开发优势。同时，最新版本JaveEE8交付开源社区，将企业解决方案提升到新的高度。核心产品WebLogic是最早的JavaEE应用服务器中间件之一。Oracle开展中间件“聚合”战略，与自身产品体系充分联动。IBM是中间件市场传统玩家，拥有核心应用服务器产品WebSphere。IBM中间件产品逐步场景化，具备较高的定制化属性。同时，中间件产品深入融入云服务生态体系，是IBM解决方案提供的重要一环。

■国产中间件：国产化业务循序渐进，商业化业务前景可期。国产中间件厂商主要包括东方通、普元信息、宝兰德、华宇软件、中创股份、金蝶天燕等企业。海外厂商在国内中间件市场占据相当份额，国内厂商正在加速追赶。针对于以政企为主的国产化业务和以中小企业为主的商业化业务，国产化业务中稳定迁移才是重中之重，商业化业务中向上拓展能力至关重要。长远来看，“中台”化是中间件更为广阔的发展蓝图。中台是面向企业IT系统拓展的新兴概念，意在提高企业开发效率，成为现代企业IT落地手段的演变趋势。中台业务市场空间广阔，中间件与中台有相似之处，是中台实现的前提。

■投资建议：我们认为，中间件具备广阔的市场空间，短期的机会是国产化，长期的机会则是企业信息化带来的增量空间。在国产化及新基建的双重背景下，国产中间件厂商迎来难得的发展机遇，重点推荐东方通，建议关注普元信息、宝兰德、华宇软件等。

■风险提示：中间件产品市场拓展不及预期，国产化业务落地不及预期。

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