【华泰金工林晓明团队】市场普涨，权益ETP资金大幅流入——ETP与量化基金周报20200712|ETF_新浪财经

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来源：华泰金融工程

林晓明 S0570516010001 研究员

黄晓彬 S0570516070001 研究员

张泽 S0570118080149 联系人

源洁莹 S0570119080125 联系人

报告发布时间：2020年7月12日

摘要

上周A股股指上涨， Shibor利率上升，人民币兑美元继续升值

上周（2020/07/06-2020/07/10）A股主要股指上涨；十年期国债利率上升，短期Shibor利率和长期Shibor利率均有上涨；伦敦黄金现货价格上涨1.35%，白银现货价格上涨3.90%；人民币兑美元、欧元、日元有所升值，兑英镑有所贬值，兑美元中间价报收于7.0071，7月9日周四曾破7。

权益类ETP表现亮眼，南方永利（160130.SZ）上涨65.79%

上周权益类ETP表现亮眼。成交额前20的主动型权益ETP多数上涨，其中科创银华（501083.SH）涨幅最高，为16.96%。上周债券类ETP表现平淡。成交额前10的主动型债券ETP多数上涨，其中南方永利（160130.SZ）涨幅最高，为65.79%。上周跨境类ETP表现平淡。成交额前15的主动型跨境ETP多数下跌，其中诺安油气（163208.SZ）跌幅最高，为4.46%。另类投资ETP多数上涨，其中白银基金（161226.SZ）涨幅最高，为2.52%。

沪深300ETF博时（515130.SH）流通份额大幅波动

上周ETF中，沪深300ETF博时（515130.SH）场内流通份额增幅最大，为656.64%，流通份额增至2.83亿份。低波红利ETF（515100.SH）场内流通份额降幅最大，上周降幅达43.76%，目前场内流通份额降为3.83亿份。上周LOF中，证券公司LOF（501047.SH）场内流通份额增幅最大，为531.30%，流通份额增至1798.13万份。再融资（162717.SZ）场内流通份额降幅最大，上周降幅达25.81%，目前场内流通份额降为334.15万份。

上周新上市ETP动态

浦银安盛基金管理有限公司的浦银创业（159810.SZ）于2020年7月10日上市，由陈士俊任基金经理。该基金的业绩比较标准为创业板指数收益率。中银国际证券股份有限公司的BOCI科创（501095.SH）于2020年7月8日上市，由吴文钊、阳桦任基金经理。该基金的业绩比较标准为中国战略新兴产业成份指数收益率*55%+中债综合全价指数收益率*45%。

本周ETF建议继续关注周期、大金融板块相关

上周市场情绪积极，各个板块ETF表现均很亮眼，大多数ETF资金净流入，周涨幅可观。市场周期上升阶段建议继续关注周期、大金融板块相关。其中周期板块内部，有色金属子行业众多，盈利弹性较大，在普涨行情中更具爆发力。本周建议关注以下产品：有色ETF（512400.SH），芯片ETF（159995.SZ），军工ETF（512660.SH），军工龙头（512710.SH），证券ETF（512880.SH），券商ETF（512000.SH）。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。

中国ETP市场总览

ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，在世界范围内，ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前，我国的ETP的数量和规模都在稳步提升，相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。

国内ETP的数量与规模

根据Wind数据统计，截至2020年07月10日，除去分级基金，我国大陆地区ETP总数目为672支，总规模约为13971.52亿。

按产品形式分类

按产品形式划分，我国的ETP可分为交易型开放式指数证券投资基金（Exchange Traded Fund，简称ETF）、上市开放式基金（Listed Open-Ended Fund，简称LOF）、封闭式基金和分级基金。本周报主要关注ETF（场内）、LOF（场内）和上市封闭式基金的市场状况和一周表现。

据Wind数据统计，截至2020年07月10日，在不考虑分级基金的情况下，我国ETP产品中ETF（场内）、LOF（场内）以及上市封闭基金分别为334支、289支和49支，占比分别为49.70%、43.01%和7.29%，在数量上以ETF基金为主。我国ETP产品中ETF规模最大，为8882.99亿，LOF规模4478.73亿，封闭式基金规模为609.80亿，分别占比为63.58%、32.06%和4.36%。

按资产类别分类

我国ETP按资产类别可分为权益类、债券类、跨境类、另类投资类和货币类。据Wind数据统计，截至2020年07月10日，在不考虑分级基金的情况下，我国权益类ETP包括股票型和混合型基金，共计512支产品；债券类ETP包括债券ETF、债券LOF和债券型封闭式基金，共计75支产品；跨境类ETP主要包括跨境类ETF和跨境类LOF，共计46支产品；另类投资ETF有7支黄金ETF、1支白银LOF、1支豆粕ETF、1支REITs基金、1支有色金属ETF和1支能源化工基金；货币类ETP共计27支产品。

上周新上市ETP动态

浦银安盛基金的浦银创业（159810.SZ）于2020年7月10日上市，由陈士俊任基金经理。该基金的业绩比较标准为创业板指数收益率。中银国际证券股份有限公司的BOCI科创（501095.SH）于2020年7月8日上市，由吴文钊、阳桦任基金经理。该基金的业绩比较标准为中国战略新兴产业成份指数收益率*55%+中债综合全价指数收益率*45%。

上周ETP市场表现

本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。

权益类ETP表现亮眼，科创银华（501083.SH）上涨16.96%

上周权益类ETP表现亮眼。成交额前20的主动型权益ETP多数上涨，有18支上涨、2支下跌，其中科创银华（501083.SH）涨幅最高，为16.96%。成交额前20的被动型权益ETP全部上涨，其中军工ETF（512660.SH）涨幅最高，为19.69%。

债券ETP表现平淡，南方永利（160130.SZ）上涨65.79%

上周债券类ETP表现平淡。成交额前10的主动型债券ETP多数上涨，有6支上涨、4支下跌，其中南方永利（160130.SZ）涨幅最高，为65.79%。成交额前10的被动型债券ETP多数下跌，有7支下跌、3支上涨，其中十年国债ETF（511260.SH）跌幅最高，为1.68%。

跨境类ETP表现平淡，诺安油气（163208.SZ）下跌4.46%

上周跨境类ETP表现平淡。成交额前15的主动型跨境ETP多数下跌，有8支下跌、6支上涨、1支持平，其中诺安油气（163208.SZ）跌幅最高，为4.46%。成交额前15的被动型跨境ETP多数上涨，有8支上涨、7支下跌，其中中概互联网ETF（513050.SH）涨幅最高，为9.41%。

贵金属ETP全部上涨，白银基金（161226.SZ）上涨2.52%

上周另类投资ETP中，贵金属ETP全部上涨，其中白银基金（161226.SZ）涨幅最高，为2.52%。豆粕ETF（159985.SZ ）上涨0.50%；REITs基金鹏华前海（184801.SZ）上涨0.61%；能源化工（159981.SZ）下跌0.36%；有色金属ETF有色期货（159980.SZ）上涨1.62%。

上周ETP份额变化

以下统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。

沪深300ETF博时（515130.SH）流通份额增幅656.64%

上周ETF中，沪深300ETF博时（515130.SH）场内流通份额增幅最大，为656.64%，流通份额增至2.83亿份。低波红利ETF（515100.SH）场内流通份额降幅最大，上周降幅达43.76%，目前场内流通份额降为3.83亿份。

证券公司LOF（501047.SH）场内流通份额增幅531.30%

上周LOF中，证券公司LOF（501047.SH）场内流通份额增幅最大，为531.30%，流通份额增至1798.13万份。再融资（162717.SZ）场内流通份额降幅最大，上周降幅达25.81%，目前场内流通份额降为334.15万份。

上证50ETF（510050.SH）资金净流入46.47亿元

上周宽基ETF中，上证50ETF（510050.SH）资金净流入最多，为114.99亿元。工银上证50ETF（510850.SH）资金净流出最多，为4.31亿元。

各板块ETF资金多数流入，证券ETF（512880.SH）资金流入65.14亿元

上周行业ETF中，大金融板块多数ETF资金流入，证券ETF（512880.SH）净流入最多，为65.14亿元，银行FUND（512730.SH）净流出最多，为0.33亿元。消费板块中多数ETF资金流入，消费ETF（159928.SZ）净流入最多，为5.12亿元。在周期板块，多数ETF资金流入，军工ETF（512660.SH）净流入最多，为22.55亿元。成长板块中多数ETF资金流入，半导体50（512760.SH）净流入最多，为39.31亿元，芯片基金（159801.SZ）净流出最多，为0.23亿元。

本周ETF建议继续关注周期、大金融板块相关

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好。ETP流通份额变化受到多种因素影响，流通份额变化不能直接形成产品价格预测。本报告仅总结历史数据，历史结果不能简单预测未来。

附录1：一周市场回顾

股票市场方面，以下统计了上证综指、深证成指、沪深300、中证500近两周的成交额与收盘价数据：

国债收益率方面，以下统计了中债、国开债、中证、Chinamoney和上海清算所国债10年到期收益率，以及中债国债10年即期收益率数据：

Shibor利率方面，以下统计了隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限的Shibor利率：

贵金属方面，以下统计了伦敦金现和伦敦银现近两周的日涨跌幅与收盘点位：

外汇市场方面，以下统计了美元、欧元、日元和英镑兑人民币的汇率数据：

统计指标说明

本报告数据来源于Wind数据库，指标说明如下：

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