来源：兴业研究
陈敬 兴业研究分析师
B站为用户搭建了一个上传自制视频的社区平台，低成本高质量的视频内容是其获取用户流量的核心，电商、游戏、直播和广告等是其流量变现的途径；
B站核心壁垒主要有三点：1、Up主-用户-平台构成稳定的三角关系，结构牢固，内容端的拓展是始发点，通过平台的网络效应吸引新用户加入并进行配对，新用户增加后又会吸引新的同领域的内容创造者和新领域创造者加入，继续吸引新用户，形成良性循环。2、B站打造完整生态圈进一步增强用户粘性，以“动画、动漫、游戏”的视频为切入点，代理相关游戏，出售与视频内容有关的商品，同时开启直播功能（带货、讲解游戏等等）3、低成本获取高质量视频内容是B站发展的基石，B站视频播放量中91%来自用户自制，这使得B站的内容成本仅有爱奇艺的3%。
B站目前正从二次元、Z世代（1990-2009出生的人）圈中突围，破圈主要体现在五点：1、直播、电商等大类业务的破圈，2、视频内容从大众娱乐化向小众爱好化破圈，3、用户年龄层突破15-25岁范围向上突围的破圈，4、用户地域上向低线城市破圈，5、国际化的破圈。
从内容上破圈到用户上破圈存在一个传导过程。目前B站在内容上破圈已经实现，引流的基础架构已然搭建好，接下来要做的就是站稳步伐，吸引流量。
B站核心运营思路图解：
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