来源：安信证券研究
◆【新三板-诸海滨】精选层申购要点-国源科技
◆【新三板-诸海滨】精选层申购要点-泰祥股份
◆【新三板-诸海滨】科创板迎来网络安全巨头，奇安信首发过会拟登陆：全市场科技产业策略报告第六十九期
◆【计算机-胡又文】计算机行业快报：软件自主先行，华为高斯数据库率先开源赋能
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◆【环保-邵琳琳】管材深度报告之一：基建、竣工和旧改红利释放，推荐低估值管材龙头
■塑料管材应用广泛，多因素助推管材产销增速稳中有升。
■疫情导致上半年需求承压，加之管材行业环保标准和税收监管趋严，或加速行业出清，龙头集中度提升。
■基建、地产竣工及旧改红利释放，塑料管材景气向上。
■看好低估值管材龙头，推荐永高股份和雄塑科技，建议关注中国联塑和伟星新材。
■风险提示：新冠疫情不确定性、基建投资及房地产投资增速不及预期、原材料价格波动风险、工程及零售渠道拓展不及预期。
◆【计算机-胡又文】计算机行业深度分析：少年中国“甲骨文” ——重塑中国数字底座系列报告之数据库篇
■数据库：现代企业不可或缺的基础软件。
■全球数据库市场空间巨大，关系型数据库占比最高。
■国产数据库发展空间广阔，国产化替换空间巨大。
■投资建议：国产化大潮到来，数据库作为最重要的基础软件产品之一，发展潜力巨大。同时，在AI及云化等技术的革新驱动下，有望在民用领域创造升级换代的机会。6月30日华为GaussDB正式开源，一只新的、强大的力量正式融入国际社区、中国社区大家庭，其凝聚了华为数据库内核研发团队多年的经验，将赋能国内数据库企业跨越式发展，重点推荐GuassDB核心合作伙伴海量数据、东华软件、长亮科技，建议关注国产数据库核心标的太极股份（人大金仓）、中国软件（达梦）、创意信息、科蓝软件、顶点软件等。
■风险提示：政府国产化进度不及预期，国产数据库产品研发不及预期。
◆【宏观-高善文】后疫情时代的经济与市场
■2020年初的新冠疫情对经济活动产生了广泛的复杂影响。
■由于中国对疫情成功和相对彻底的控制，从数据上看，到2020年5月份的时候，在线下商品交易活动中，公众对感染风险的担忧已经很小，投资和商品消费也得到了比较充分的恢复。
■随着感染风险对经济影响的大幅度下降，疫情导致或诱发的一些结构性因素的影响开始显现出来。
■疫情的影响和政府的应对交织在一起，似乎形成了这样的宏观经济环境，即“宽信贷、低通胀、弱增长和强改革”，这无疑有利于资本市场的交易和投资活动，并酝酿着资产泡沫化的风险。
◆【策略-陈果】2020中场回顾：外资的配置节奏、方向与特点
■外资持续稳定加大对A股配置，今年流入或将超出去年
■近期外资行业配置的新变化：近期外资流入的行业主要是医药、电子、食品饮料、电新、计算机等。其中医药、电子、食品饮料近期出现了明显的增配，而建筑、煤炭近期则遭遇了外资净流出。
■哪些个股最受外资关注？目前，被外资买到限额的A股已达5家，分别是：索菲亚、美的集团、启明星辰、泰格医药、广联达。这类公司未来缺乏被外资增持的空间。
■风险提示：1.美元走强；2.美股大跌；3.对外资流入的估算模型与实际情况可能存在误差。
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◆【新三板-诸海滨】精选层申购要点-国源科技
■申购提示：国源科技（申购代码“889666”）于6月30日开始招股，7月2日-7月3日为网下投资人进行询价报价，7月6日（周一）确定发行价格，7月8日开始网上网下缴款申购，7月13日投资者申购剩余资金退款。
■国源科技：专注于地理信息和农业大数据领域，专业从事时空数据获取、数据处理、建库管理、应用软件开发与技术服务的综合服务提供商。
■行业视角：基础设施完善+政策支持+数字经济发展，地理信息和农业大数据产业的下游应用形式将日益丰富，市场需求空间将持续增长。
■估值判断：对照A股地理信息和农业大数据领域行业可比公司，动态市盈率PE（ttm）均值为54.11X，按照2019扣非后净利润计算的静态PE均值为53.20X，整体来看，差不多PE估值在53-54X。
■风险提示：（1）报价上：需警惕高报剔除和低价无效风险。（2）公司基本面：需警惕行业市场竞争加剧对公司经营造成不利影响等。
◆【新三板-诸海滨】精选层申购要点-泰祥股份
■申购提示：泰祥股份（申购代码“889988”）于6月30日开始招股，7月2日-7月3日网下投资人进行询价报价，7月6日确定发行价格，7月8日开始网上网下缴款申购，7月13日投资者申购剩余资金退款。
■泰祥股份：德国大众汽车公司的全球供应商、A级供应商。公司为全球大众品牌及其他知名品牌汽车和发动机制造企业提供发动机主轴承盖产品。
■行业维度：汽车零部件行业长期发展向好，2019年国内汽车燃油发动机主轴承盖产量预计达到2433.8万套。
■估值判断：对照A股和三板可比公司，动态市盈率PE（ttm）均值为25.82X，按照2019年归母净利润计算的静态PE均值为29.75X。
■风险提示：（1）报价上：需警惕高报剔除和低价无效风险。（2）公司基本面：需警惕行业市场竞争加剧对公司经营造成不利影响等。
◆【新三板-诸海滨】科创板迎来网络安全巨头，奇安信首发过会拟登陆：全市场科技产业策略报告第六十九期
■奇安信：提供企业级网络安全产品与服务，迎接网络安全需求增长机遇
■产品覆盖网络安全的各细分领域，新一代IT基础设施防护产品贡献近半数收入
■行业视角：政策支持+技术创新，网络安全市场稳步发展
■横纵对比：奇安信业绩增长强势，2019年营收体量最大
■风险提示：公司目前仍亏损，面临盈利风险；商誉账面价值较大风险
◆【计算机-胡又文】计算机行业快报：软件自主先行，华为高斯数据库率先开源赋能
■事件：7月1日，华为正式将旗下数据库软件项目openGauss（高斯数据库）进行开源，与广大社区开发者共同分享技术成果。
■openGauss以开源姿态秀技术肌肉，逐步实现华为云全栈式技术自主化。
■数据库国产化存在紧迫性，潜在信创市场空间广阔。
■投资建议：国产化大潮到来，数据库作为最重要的基础软件产品之一，替代空间广阔。同时，在AI及云化等技术的革新驱动下，有望在民用领域创造升级换代的机会。openGauss正式开源，其凝聚了华为数据库内核研发团队多年的经验，将赋能国内数据库企业跨越式发展，重点推荐openGauss核心合作伙伴海量数据、东华软件、长亮科技，关注国产数据库相关核心标的太极股份（人大金仓）、中国软件（达梦）、创意信息、科蓝软件、顶点软件等。
■风险提示：openGauss商业化落地不及预期。
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1）国务院：允许地方专项债支持中小银行补充资本金
2）国家发改委：支持海南自贸港建设
3）国家发展改革委、国家能源局联合印发《电力中长期交易基本规则》
4）国家发改委下达中央预算内投资10.5亿元支持雄安新区建设
5）央行：二季度就业感受指数为37.5%，比上季下降0.2个百分点
6）央行今日净回笼700亿元
7）央行：逾五成居民预期三季度房价“基本不变”
8）央行营管部：确保金融支持稳企业保就业政策落地生根
9）银保监会：各人身保险公司应当高度重视产品开发，严禁异化产品设计
10）财政部：将第二次续发行2020年抗疫特别国债(一期)
11）财政部划拨清洁能源发展专项资金
12）工信部：2019年度中国境内144家乘用车企新能源汽车正积分417.33万分
13）农业农村部办公厅发布国家农业科技创新联盟建设的指导意见
14）商务部：1-5月份跨境电商零售出口同比增长12%
15）商务部：前5月服务进出口总额18686亿元，同比下降14.6%
16）水利部：充分发挥水利有效投资在“六稳”“六保”中的重要作用
17）国家卫健委：进一步加快提高医疗机构新冠病毒核酸检测能力
18）海关总署：进一步放宽加工贸易内销申报纳税办理时限
19）7月1日0时至24时，北京新增报告本地确诊病例1例、无症状感染者2例，无新增疑似病例，治愈出院病例2例。
20）全国累计报告确诊病例85264例，现有确诊病例528例，累计治愈80088例，现有死亡4648例。
21）境外累计报告确诊病例10743947例，累计死亡病例514745例，累计治愈出院5965832例。
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