来源：量化先行者
指数增强组合表现
我们分别以沪深300、中证500、中证1000指数为基准构建指数增强组合，组合的表现如下图：
指数增强组合表现如下：
沪深300增强组合本周超额收益-0.23%，本年超额收益5.72%；
中证500增强组合本周超额收益-0.59%，本年超额收益5.76%；
中证1000增强组合本周超额收益-0.53%，本年超额收益4.37%。
因子多头超额表现
我们以因子从2008年以来的月度IC均值的方向来判断因子的多空方向。多头组合为每月末取因子多头前10%的股票等权构建组合，多头超额收益计算方式为多头组合收益-全市场等权组合收益。
本周因子的多头超额收益表现见下图，本周内三个月反转等因子的表现较好，而三个月真实波动率等因子的表现较差。
本月多头超额收益表现见下图，本月内三个月反转等因子的表现较好，而三个月真实波动率等因子的表现较差。
过去一个月多头超额收益表现见下图，过去一个月内非流动性冲击等因子的表现较好，而一致性预期滚动BP等因子的表现较差。
本年内标准化预期外盈利因子表现较好，而一致预期滚动BP因子表现较差。
最近一年内标准化预期外盈利表现较好，而一致预期滚动BP等因子表现较差。
因子多空收益表现
多空收益能够反映因子的选股能力。
本周因子的多空收益表现见下图，
本周内三个月反转因子的表现较好，而市盈率倒数TTM因子的表现较差。
本月多空收益表现见下图，本月内三个月反转因子的表现较好，而市盈率倒数TTM因子的表现较差。
过去一个月内总市值对数因子的表现较好，而市销率倒数TTM因子的表现较差。
本年内三个月日均换手因子的表现较好，而三个月反转因子的表现较差。
最近一年内单季度ROE等因子表现较好，而账面市值比因子表现较差。
因子信息比表现
信息比能够综合考察因子的收益与风险。不同时间段内的因子多空收益信息比表现见下图：
本周内三个月反转因子的表现较好，而市盈率倒数TTM因子的表现较差；
本月内三个月反转因子的表现较好，而市盈率倒数TTM因子的表现较差；
过去一个月内特异度因子的表现较好，而市销率倒数TTM因子的表现较差。
因子多空相对强弱走势
下图展示了近半年内各因子的多空相对强弱走势情况：
近半年内表现较好的因子有单季度ROE等因子；
近半年内表现较差的因子有三个月反转等因子。
风险提示
市场系统性风险，有效因子变动风险。
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