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来源:渤海证券研究
上周五,市场主要指数均有较大回撤,而本周则持续反弹,反弹期间,各类因子均有较为显著的收益,技术面因子收益明显。全市场范围内小市值股票依然跑赢大市值,但在沪深300成分股中,大市值股票跑赢小市值。动量因子在全市场呈现反转效应,在沪深300成分股中呈现动量效应。
在历史收益率方面,2020年以来,全市场表现较好的因子为盈利因子、短期动量因子和长期动量因子。沪深300近期表现较好的因子为长期动量因子和估值因子。中证500近期表现较好的因子为短期动量因子和长期动量因子。
行业多因子方面,上周大市值因子跑赢小市值的行业有医药、农林牧渔、建筑、建材、综合金融,小市值因子跑赢大市值行业为银行、电子、传媒、基础化工。在盈利因子上表现较好的行业为医药、建材、农林牧渔、煤炭。在成长因子上表现较好的行业为银行、医药、交通运输。在估值因子上表现较好的行业为房地产、汽车、轻工制造、煤炭。在1个月收益率因子上有较强动量效应的行业有电力及公用事业、非银行金融、食品饮料。在1个月收益率因子上有较强反转效应的行业有汽车、综合、基础化工、煤炭。在12个月收益率因子上较强动量效应的行业有医药、非银行金融、食品饮料。在12个月收益率因子上较强反转效应的行业有电子、汽车、有色金融。在波动率因子上表现较好的行业为综合、建材、电子、汽车。在换手率因子上表现较好的行业有电力设备及新能源、综合金融等。
风险提示:本报告旨在市场情况监控,使用数据均为市场公开数据,不排除存在误差情形,本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。
以上内容来源于渤海证券研究所2020年03月06日《渤海证券研究所晨会纪要》
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