关于期权，你想要的都在这里之六：期权套利和跨品种交易篇

来源：XYQUANT

导读

期权家族将再添新成员！2019年11月8日，证监会发言人在例行发布会上表示，证监会将扩大股票股指期权试点工作，按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。这是我国首次推出股指期权，并在上交所和深交所分别推出沪深300ETF期权。

上交所在2019年11月15日发布了《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权组合策略业务指引》，正式推出了组合保证金制度，此制度有利于规范股票期权组合策略交易业务，提高资金使用效率，降低期权交易成本。

兴业证券金融工程团队从2013年开始深耕于期权研究，在此我们将期权方面已有的研究成果进行了梳理和分类，依次呈现给各位投资者。

期权家族将再添新成员！自从2015年2月上证50ETF期权上市之后，我国的期权市场运行平稳有序，并有条不紊的发挥风险管理和投资功能，投资者也一直翘首以盼更多与股票市场相关的期权。2019年11月8日，证监会发言人在例行发布会上表示，证监会将扩大股票股指期权试点工作，按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。这是我国首次推出股指期权，并在上交所和深交所分别推出沪深300ETF期权。上交所在2019年11月15日发布了《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权组合策略业务指引》，正式推出了组合保证金制度，此制度有利于规范股票期权组合策略交易业务，提高资金使用效率，降低期权交易成本。期权具有价格发现、风险转移以及改善投资者结构市场功能，将极大地提升金融市场的效率，此次大幅扩容意味着投资者将有了更方便的对冲和套保工具，丰富的期权合约标的品种将更好地满足投资者风险管理的需求，对于推动股票市场和期权市场长期持续健康发展意义重大。

兴业证券金融工程团队从2013年开始深耕于期权研究，在期权基础研究、波动率交易、场外期权的定价与对冲、期权与产品设计、利用期权对市场进行择时、期权套利和跨品种交易等方面均有较为独到和深刻的见解，在此我们将期权方面已有的研究成果进行了梳理和分类，依次呈现给各位投资者。

本文展示的是【期权套利和跨品种交易篇】，本系列报告主要关注的是“50圈”中各种品种的投资机会，包括了50ETF期权与50ETF的无风险套利、50成分股与50ETF的无风险套利、50股指期货与50ETF的套利策略等，对跨品种交易进行了详细的分析，本系列策略的原理也同样适用“300圈”。下面为本系列的目录（如果您对此内容感兴趣，欢迎联系我们索要报告）。

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