炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：方正证券研究
公司是生物药龙头标的，核心产品生长激素优势地位稳固，产品梯队丰厚，新增长点不断涌现，有望实现持续高增长。
公司核心产品生长激素市场空间大、产品竞争力强、优势地位稳固，销售发力带来持续高增长。矮小症治疗渗透率低，生长激素市场规模仍有数倍增长空间，公司产品剂型处于市场优势地位，定价合理，未来高端长效剂型占比提升、销售推广持续深入有望推动生长激素持续快速增长。
重磅新药重组人促卵泡素取得良好开端，快速切入辅助生殖领域。不孕不育率上升+放开二胎+辅助生殖中心扩容，辅助生殖治疗处于长期增长态势，公司旗舰产品上市后取得良好开端，快速放量还将持续，有望逐步实现进口替代。
水痘疫苗率先受益于二类疫苗行业复苏，业绩突飞猛进。水痘疫苗出厂价显著提高，单支利润明显增加，百克生物业绩增长显著加快。未来销量将持续恢复，继续拉动业绩增长。
公司产品梯队丰厚，重磅产品有望陆续上市，新增长点将不断涌现。艾塞那肽、带状疱疹病毒疫苗、鼻喷冻干流感减毒活疫苗、金妥昔单抗、曲普瑞林微球等产品有望陆续上市，持续为公司发展注入新动力（维权）。
盈利预测：我们预计公司2017-2019年归母净利润分别为6.84亿、8.88亿和11.55亿，同比分别增长41%、30%和30%，2017-2019年EPS分别为4.02 元、5.22元和6.79 元。给予公司一年期合理股价209元，对应18年PE估值40倍，上调公司投资评级为“强烈推荐”。
风险提示：重组人生长激素销售推广不及预期；重组人促卵泡素销售放量不及预期；疫苗行业恢复进度不及预期。
文章来源
本文摘自方正证券2017年10月17日已发布的方正证券研究所研究报告《生长激素优势稳固，生物药龙头持续高增长》
周小刚 执业证书编号：S1220517070001
评级说明
公司投资评级的说明:
强烈推荐:分析师预测未来半年公司股价有20%以上的涨幅;
推荐:分析师预测未来半年公司股价有10%以上的涨幅;
中性:分析师预测未来半年公司股价在-10%和10%之间波动;
减持:分析师预测未来半年公司股价有10%以上的跌幅。
行业投资评级的说明:
推荐:分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数;
中性:分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平;
减持:分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数。
特别声明
免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
