【广发策略】一张图看懂本周A股估值变化-广发TTM估值比较周报（10月第1期）

来源：广发策略研究

本周估值变化：

（备注：估值周报的数据均来自于广发TTM估值数据库，由个股数据汇总整理而成，个股数据是从wind数据库上下载的。）

1）本周A股总体PE（TTM）从上周16.63倍上升到本周17.04倍，PB（LF）从上周1.63倍上升到本周1.67倍；A股整体剔除金融服务业PE（TTM）从上周25.95倍上升到本周26.53倍，PB（LF）从上周2.03倍上升到本周2.08倍；

2）创业板PE（TTM）从上周198.19倍上升到本周203.99倍，PB（LF）从上周3.59倍上升到本周3.70倍；中小板PE（TTM）从上周44.66倍上升到本周45.77倍，PB（LF）从上周2.56倍上升到本周2.62倍；

3）剔除年报商誉减值公司后，创业板PE（TTM）从上周47.76倍上升到本周49.08倍，PB（LF）从上周4.13倍上升到本周4.24倍；中小板PE（TTM）从上周31.01倍上升到本周31.86倍，PB（LF）从上周2.68倍上升到本周2.76倍；

4）A股总体总市值较上周上升2.52%；A股总体剔除金融服务业总市值较上周上升2.25%；

5）必需消费相对于周期类上市公司的相对PB由上周2.39倍维持在本周2.39倍；

6）创业板相对于沪深300的相对PE（TTM）从上周16.71倍上升到本周16.79倍；创业板相对于沪深300的相对PB（LF）从上周2.48倍上升到本周2.49倍；

7）剔除年报商誉减值公司后，创业板相对于沪深300的相对PE（TTM）从上周4.27倍上升到本周4.28倍；创业板相对于沪深300的相对PB（LF）从上周2.92倍维持在本周2.92倍；

8）本周股权风险溢价从上周0.71%下降到本周0.61%，股市收益率（A股剔除金融PE的倒数）从上周3.85%下降到本周3.77%。

核心假设风险：

TTM估值数据库是建立在过去12个月滚动净利润的基础上的，并非建立在预期净利润的基础上，未来业绩的大幅波动或造成当前估值水平与“合意”状态存在一定的差异。

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