来源：国信研究
证券分析师：燕翔
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980516080002
电力设备新能源
方重寅
300569
纺织服装
张峻豪
002563
银行
王剑
601398
非金属建材
黄道立
002791
医药生物
谢长雁
300639
基础化工
龚诚
000413
社会服务
曾光
300144
计算机
熊莉
002609
电子
欧阳仕华
300602
通信
程成
000988
天能重工（300569）
方重寅
行业：电力设备新能源
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980518030002
天能重工是国内领先的风塔企业，在三北、黄河流域和江苏沿海拥有广泛的产能布局，在运输经济性方面领先同业，同时与大型电力企业客户保持良好的合作关系。公司成为9 亿大单中标候选人，如果中标预计将扩产33%（10 万吨），未来三年业绩成长性确定。因此上调公司2019/20/21年归母净利润预期至2.79/4.58/5.57 亿，上调公司合理估值区间至22.26-29.11 元/股（原区间17.36-23.03 元/股，估值中枢上调25%），较当前股价溢价18-54%，对应2019 年PE 为17.9-23.5倍，维持“买入”评级。
森马服饰（002563）
张峻豪
行业：纺织服装
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517070001
童装业务通过多年高增长已成为公司主业，使公司成为童装、休闲装双细分行业龙头；童装行业优质细分赛道特征明显，随新一代父母对子女消费观念的变化，无论消费量或消费均价都存在长期提升空间，带来持续高成长性；而在对品质相对标准化的需求要求下，行业集中度提高趋势明显。公司童装主品牌不仅在规模上绝对领先，建立了良好的品牌口碑，而且通过自主孵化和并购的方式完善了多品牌矩阵，全面覆盖各类型的渠道和消费者层级，具备较强劲的持续增长动能；公司休闲装品牌近期出现较强复苏迹象，通过定位重塑，强调质感，聚焦大众日常需求，呈现出一定想象空间。
工商银行（601398）
王剑
行业：银行
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980518070002
工商银行网点优势明显，由此带来极低的负债成本；估值低于行业平均水平，未能反映基本面的优势，明显低估。
坚朗五金（002791）
黄道立
行业：非金属建材
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511070003
2019H1营收20.89亿元，同增326%，归母净利1.21亿元，同增284%，扣非归母净利1.19亿元，同增345%，EPS为0.38元/股，超出此前业绩预告上限；其中Q2单季收入增速创历史新高；2019H1各主要产品均实现不同程度增长，其中核心传统产品门窗五金同比增长达36%；家居类和其他建筑五金产品增长较快，主因众多培育期新产品收入增长迅速所致。同时，据测算，2019H1销售人员人均创收同比提升约18.4%，人均创收持续提升逻辑不断验证；盈利能力稳步提升，2019H1综合毛利率40%；期间费用率（不含研发）同比下降至25.62%。受益于毛利率稳步提升和费用管控加强，净利率同比提升至5.7%。作为建筑五金领域的领导企业，公司积极围绕建筑五金集成供应商的方向发展，目前渠道布局已初现规模，品类扩张和品牌搭建也取得初步成果，竞争优势进一步显现，公司有望厚积薄发，未来发展空间巨大。分别上调19-21年EPS至0.96/1.28/1.70元/股（原EPS分别为0.83/1.13/1.50元/股），对应增速为78.6%/33.8%/32.7%，维持“买入”评级。
凯普生物（300639）
谢长雁
行业：医药生物
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517100003
性病十联检预期年底获批，未来增速提升构建分子临床细分龙头。
东旭光电（000413）
龚诚
行业：基础化工
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980117040029
公司石墨烯基叉车锂离子电池应用前景广阔，石墨烯产业化进程再进一步；曼大深度合作有望延伸石墨烯高端应用，与公司产业协同互补；2019H1公司毛利率、经营性现金流量净额等财务指标提升。
宋城演艺（300144）
曾光
行业：社会服务
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511040003
九寨沟景区于9月27日正式运营，九寨沟千古情在2020年有望恢复营业；近期外资持续增持；国内旅游演艺绝对龙头，新一轮项目扩张落地成长+存量项目拓展多剧院演艺集群+新的储备项目落地支撑全国继续扩张。
捷顺科技（002609）
熊莉
行业：计算机
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980519030002
公司作为智慧停车硬件龙头，受益于价格战步入尾声以及互联网公司业务拓展速度放缓，凭借强大的成本优势和渠道优势，瞄准空间较大的三四线城市市场，业绩拐点显现；创新业务方面，公司是市场上体量最大、增速最快的智慧停车平台及运营服务商，在带动公司商业模式升级的同时，也打开了广阔的成长空间；近期特建发入股 13%，国资背景利于公司城市级停车业务的开展，已开始实现规模化收入，新中标项目达到4个，未来将发力粤港澳大湾区，目前接洽城市众多，有望在收入体量上再造捷顺；采用分布式估值法，公司股价安全边际较高。给予2019年传统业务30倍PE以及平台+运营业务10倍PS，对应合理市值下线为57亿元，与目前市值相近。未来公司成长确定性高，有望实现估值切换，切换至2020年即对应目标市值80亿元。
飞荣达（300602）
欧阳仕华
行业：电子
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517080002
股价创历史新高：立足5G，面向未来；5G天线振子Q3明显放量，预计金额4000万左右，Q4预计将超过1亿元。明显受益于5G加快建设；导热业务快速放量，上半年收入80%以上的增长。Q3开始基站散热业务开始放量；公司各项业务都处于良好上升通道中，维持买入评级。
华工科技（000988）
程成
行业：通信
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513040001
5G网络建设，对于前传25G光模块需求旺盛，若按单基站配6只光模块，5G对于光模块需求超过4000万只，市场规模超过120亿；公司是华为前传光模块核心供应商，在华为去年和今年招标中份额领先，5G产品已经批量供货，带动业绩增长；公司光模块在数通领域拓展顺利，100G光模块已经向海外批量供货，400G产业也进入测试验证流程。
资料来源:公司公告、国信证券经济研究所整理
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