【国君非银刘欣琦团队】分拆、重组再迎政策红利,保险板块业绩超预期

【国君非银刘欣琦团队】分拆、重组再迎政策红利,保险板块业绩超预期
2019年08月25日 20:36 新浪财经-自媒体综合

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来源:欣琦看金融


保险板块:中国平安/中国人寿/中国太保/新华保险;

券商板块:中信证券/海通证券。

本周重要数据

1.本周日均股基成交额为5295亿元(上周4171亿元);截止本周末,2019年两市日均股基成交额5835元,同比上升25.5%。

2.投行业务:截至2019年8月23日,IPO、定增和配股承销规模分别为1160亿元、4167亿元、134亿元,股权融资规模同比下降23%;企业债、公司债和可转债融资规模分别2129亿元、14366亿元和1604亿元,核心债券融资规模同比上升74%。

3.融资融券:截至2019年8月22日,融资融券余额9165亿(2019年8月16日8939亿),其中融资余额9040亿元,融券余额125亿元。目前融资融券余额占A股流通市值的比例为2.08%。

4.股权质押:截至2019年8月23日,全年累计新增质押股票参考市值规模为11756亿元,其中券商所做的股权质押参考市值为5531亿元,占比47.1%;存量看,市场未解押股权质押业务股票总市值(参考市值)达到69187亿元,其中券商未解押股票总市值达到34165亿元,占比为49.4%。

5.保险数据:保险行业2019年6月数据:1)原保费收入累计25537亿元,同比+14.16%(前值+14.40%),其中财产险5893亿元,同比+8.29%(前值+7.38%),人身险19644亿元,同比+16.05%(前值+16.55%)。2)总资产19.50万亿元,较年初+6.39%(前值+4.05%),净资产2.30万亿元,较年初+13.91%(前值+11.02%)。3)保险资金余额较2019年5月增加3434亿元,在总资产中占比由2019年5月的89.25%下降至89.05%。其中银行存款2.63万亿元,占比较上月+15bps(前值+11bps),债券5.98万亿元,占比较上月+37bps(前值+26bps),股票和基金2.19万亿元,占比较上月+15bps(前值-12bps),其他投资6.56亿元,占比较上月-68bps(前值-25bps)。

6.上市险企:1)2019年6月中国人寿保费收入3782亿元,同比+5.00%(前值+4.72%),市场份额20.08%(前值19.67%);平安寿保费收入3158亿元,同比+9.22%(前值+8.99%),市场份额15.87%(前值16.21%);太保寿保费收入1384亿元,同比+6.46%(前值+5.39%),市场份额7.35%(前值7.12%);新华保费收入740亿元,同比+9.02%(前值+9.49%),市场份额3.93%(前值3.66%)。2)2019年6月底平安财保费收入1305亿元,同比+9.75%(前值+9.07%),市场份额19.46%(前值19.83%);太保财保费收入686亿元,同比+12.28%(前值+11.25%),市场份额10.23%(前值10.21%);人保财险保费收入2353亿元,同比+14.92%(前值+16.36%),市场份额35.09%(前值35.23%)。

本周行业动态

1.【科创板上市公司重大资产重组政策出炉】证监会昨日发布《科创板上市公司重大资产重组特别规定》,对科创公司重大资产重组认定标准、发行定价机制、创新试点红筹企业并购重组等重点问题作出规定。上交所同日发布《上海证券交易所科创板上市公司重大资产重组审核规则(征求意见稿)》,从科创公司实施并购重组应当符合的标准与条件,重组信息披露要求及重组参与各方信息披露义务,重组审核的内容、方式及程序,以及重组持续督导职责等方面,对科创板并购重组审核进行了全面规定。它们共同构成了科创板重大资产重组的基本规则体系。(证券时报)

2.【A股基础制度市场化改革再下一城:“境内分拆上市”破冰】日前,证监会起草了《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》,并自8月23日起向社会公开征求意见。分拆上市这一成熟资本市场的通行做法将在A股破冰。(证券日报)

3.【“入富”第二步 A股再迎海外活水】北京时间8月24日凌晨,知名指数编制公司富时罗素公布其旗舰指数2019年9月的季度调整结果。本次季度调整如期把中国A股的纳入因子由5%提升至15%。根据此前富时罗素的官方测算,此次调整将给A股带来40亿美元的被动资金流入。此外,其旗舰指数富时全球股票指数系列还将例行调整相关成分股。相关变动将于9月23日开盘前正式生效。(上证报)

4.【新机制倒逼机构规避风险,LPR利率互换交易升温】新版贷款市场报价利率(LPR)首次出炉后,相关衍生产品交易也正式亮相,LPR互换成为规避利率风险新手段。本周,银行间市场达成一批利率互换交易。不仅参与机构日渐增多,且互换期限向长端延伸。业内人士表示,通过LPR利率互换合约交易,可对冲资产负债基差风险,加强自身利率风险管理能力,预计后续会有更多机构参与到LPR利率互换市场。全国银行间同业拆借中心交易系统已经支持挂钩LPR1Y和LPR5Y的利率互换合约交易,最长期限30年期。利率互换是指,交易双方在一笔名义本金数额的基础上,相互交换具有不同性质的利率支付,即同种通货不同利率的利息交换。(上证报)

5.【央行发布金融科技三年发展规划,明确六大任务】中国人民银行近日印发《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》,明确提出未来三年金融科技工作的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施。《规划》提出,到2021年,建立健全我国金融科技发展的“四梁八柱”,进一步增强金融业科技应用能力,实现金融与科技深度融合、协调发展。《规划》确定了六方面重点任务。一是加强金融科技战略部署,二是强化金融科技合理应用,三是赋能金融服务提质增效,四是增强金融风险技防能力,五是强化金融科技监管,六是夯实金融科技基础支撑。(证券时报)

6.【科创板交出“满月”成绩单】8月21日,备受市场关注的科创板交出了“满月”答卷。开市首月,科创板共有28只个股挂牌交易,日均成交额254亿元,个股较发行价平均涨幅171%,涨幅中位数160%。市场人士普遍认为,科创板首月交易平稳有序,涨跌停制度改革等起到预期效果,为后续市场建设打下了良好的基础。随着新股供应逐步增加,市场各方对交易制度更加熟悉,未来科创板交投有望更加活跃,投资也更加理性。(中证报)

7.【下半年做好证券法修订草案的审议修改工作】8月21日上午,全国人大常委会法制工作委员会举行第一次记者会,全国人大常委会法工委发言人臧铁伟在会上表示,全国人大常委会关于延长授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用证券法有关法律规定期限的决定,将于2020年2月份实施期届满,下一步全国人大常委会法工委将继续做好审议修改工作。(证券日报)

8.【新LPR首秀 小幅下调符合市场预期 央行定调房贷利率不会降】新LPR(贷款市场报价利率)20日亮相。中国人民银行20日授权全国银行间同业拆借中心公布的数据显示:1年期LPR为4.25%,相较此前1年期LPR的4.31%小幅下降,符合市场预期;5年期以上LPR为4.85%。对于备受关注的房贷利率变化,央行官员在20日国务院政策例行发布会上表示,房贷利率由参考基准利率变为参考LPR,最后的贷款利率水平要保持基本稳定,“房贷的利率不下降”。(中证报)

9.【两融新政首日沪深两市余额重回9000亿元】两融标的扩容首日,沪深两市两融余额便重回9000亿元台阶,创近半个月新高。其中,工商银行等6只金融股融资净买入额合计为9.07亿元。多位经济学家和券商人士认为,此次两融余额重回9000亿元的原因,一是两融新规等多项利好消息刺激,另一方面则是投资者做多市场信心的提升。(证券日报)

本周公司公告

1.中信证券(600030):公司披露中报,2019年上半年公司实现归母净利润64.46亿元,同比增长15.82%;加权平均净资产收益率4.11%,同比增长0.46个百分点。

2.国泰君安(601211):公司披露中报,2019年上半年公司实现营业收入140.95亿元,同比增长22.99%,实现归母净利润50.2亿元,同比增长25.2%。2019年上半年公司积极推进企业机构客户集群机制建设,企业机构客户服务体系日益完善。报告期末,集团企业机构客户数约4.1万户、较上年末增长17%;客户资产规模2.3万亿元、较上年末增长50%。

3.中信建投(601066):公司披露中报,报告期公司实现营业收入59.06亿元,同比增长12.21%;归母净利润23.30亿元,同比增长37.61%。加权平均净资产收益率5.31%。上半年投资银行业务板块实现营业收入16.17亿元,同比增长15.23%;财富管理业务板块营业收入21.56亿元,同比增长12.93%;交易及机构客户服务业务板块营业收入11.85亿元,同比增长7.97%;投资管理业务板块营业收入7.28亿元,同比增长20.15%。

4.国海证券(000750):公司披露中报,报告期内公司实现营业收入18.63亿元,同比增长88.72%,归母净利润3.88亿元,同比增长280.65%。

5.国海证券(000750):公司拟出资10亿元设立另类投资子公司,从事证监会批准的另类投资业务,注册地为深圳市福田区。公司设立另类投资子公司,是抢抓国家科创板政策机遇,落实监管部门保荐机构跟投制度的重要举措。

6.西南证券(600369):公司披露中报,报告期内公司实现营业收入17.10亿元,同比增长12.17%;实现净利润4.79亿元,同比增长51.86%。

7.第一创业(002797):公司披露中报,报告期内公司实现营业收入11.84亿元,同比增长54.32%,实现归母净利润2.09亿元,同比增长189.43%。上半年计提资产减值准备金额共计20754万元,减少本期净利润15566万元。

8.华泰证券(601688):公司2019年度第一期金融债券已于2019年8月21日发行完毕,票面利率3.40%。

9.南京证券(601990):公司披露中报,报告期内,公司实现营业收入10.02亿元,同比增长57.32%,归属于母公司股东的净利润3.84亿元,同比增长105.99%。

10.浙商证券(601878):公司披露中报,公司上半年实现营业收入26.76亿元,同比增长51.68%,归母净利润4.81亿元,同比增长20%。

11.国元证券(000728):公司披露中报,2019年上半年公司实现营业收入15.85亿元,同比增长42.83%;实现归属于母公司股东的净利润4.33亿元,同比增长86.74%。公司本期计提信用减值准备合计2.56亿元,其中计提股票质押式回购业务减值准备2.24亿元,主要为待购回的标的证券“ST华业”和“ST中孚”股价持续下跌,且低于100%维持担保比例(含部分场外冻结资产),根据《企业会计准则》和公司相关会计政策,公司计提相应的预期信用减值损失。

12.山西证券(002500):公司披露中报,报告期内公司实现营业收入31.36亿元,同比增长5.23%,实现归属于母公司股东的净利润4.28亿元,同比增长288.31%。

13.方正证券(601901):公司披露中报,报告期内公司实现营业收入35.88亿元,比上年同期增加55.17%;,归属于上市公司股东的净利润7.63亿元,比上年同期增加270.89%。

14.华西证券(002926):公司披露中报,报告期内实现营业收入20.05亿元,同比增长47.31%;实现归属于上市公司股东的净利润8.53亿元,同比增长58.91%。

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