申万宏源一周晨会纪要合集（2019/8/12-2019/8/16）

来源：申万宏源研究

2019年8月12日

重点报告

贵州茅台（600519）点评：营销方案终落地，旺季放量稳价格，股东消费者

望共赢荣盛石化（002493）深度报告：规模化及优化整合，打造世界级炼化一体化竞争力

山高风钜,雾气去来无定——科创板系列研究之投资策略篇

推荐报告

货币政策执行报告：应对波动，保持定力，注重结构——宏观周报第29期（2019.8.11）

深南电路(002916)点评：中报净利润高增68%超预期，5G通信板需求放量伊始

东山精密(002384)点评：19H1净利润同比高增55%，PCB盈利仍有上升空间

千方科技（002373.SZ）中报点评：进城战略效果显著，安防海外和渠道高增

微芯生物（688321）新股分析——致力于“中国创制”的创新药公司

短期底部结构仍待夯实——申万宏源策略一周回顾展望（19/08/05-19/08/09）

申万宏源农业周报 (2019.08.05-2019.08.09)——7月生猪养殖上市公司销售月报出现分化

（2019/08/05-2019/08/12）汽车周报—汽车行业复苏，分化加剧强者恒强，把握行业配置机会

中科创达（300496.SZ）中报点评：智能座舱业务表现亮眼，还原后业绩整体低于预期

振华科技（000733）点评：低息贷款支撑自主可控主业，股权激励落地注入业绩韧性

江苏租赁（600901）1H19业绩点评：净利差稳步提升，转型加速中风险可控

食品上行符合预期，服务增速暂时性走高——19年7月通胀数据点评

标的再迎大扩容，风控灵活度增加—融资融券标的扩容及交易实施细则修正点评

重庆水务(601158)2019年中报点评：业绩符合预期 打造一流水务综合服务商

大秦铁路（601006）点评：7月日均运量120.3万吨，下旬或受外部因素影响

煤炭行业周报（2019.08.05-2019.08.09）：进口煤限制预期趋严，将托底煤价

交运周报（08/05-08/11）：淡季结束VLCC延续涨势，7月快递行业维持高景气度

恒力石化（600346）2019年中报点评：PTA盈利向好叠加炼化项目转固，带动公司净利润大幅增长

8月9日证监会和交易所修订相关政策点评：强化券商风控体系差异化监管，中小创两融标的覆盖度显著提升

食品饮料行业周报（2019/8/5-2019/8/9）：茅台营销方案落地迎旺季 伊利推激励方案促长远发展

2019年8月13日

重点报告

港股策略2019下半年展望点评：乱云飞渡仍从容

短期融资拖累信贷社融，尚不影响下半年投资节奏——19年7月金融数据点评

网易 (NTES:US)点评：静待新游

推荐报告

鼎龙股份（300054）半年报点评：业绩符合预期，硒鼓竞争加剧导致收入下滑，CMP抛光垫已获12寸客户订单

山大华特（000915.sz）中报点评：核心产品销售逐步恢复，业绩符合预期

长春高新（000661.SZ）中报点评：扣非归母净利润增长39%，业绩增速符合预期

爱婴室(603214)19半年报点评：受益开店加快Q2营收增长提速，下半年储备店铺超预期

金禾实业（002597）公告点评：回购股份用于员工持股激励，彰显长期发展信心

兴发集团（600141）19年中报业绩点评：有机硅价格下跌导致业绩略低于预期

2019年8月14日

重点报告

高速公路行业深度：政策短痛长好，行业仍然稳健，坚持布局两线条

格力电器（000651）股权转让点评：股权转让细则落地，治理改善预期增强

推荐报告

2019年7月新能源汽车销量点评：7月新能车产销符合预期，对全年销量保持乐观

双汇发展（000895）19年中报点评：业绩低于预期，但长期改善趋势延续

中设集团（603018）2019年中报点评：预付款大幅增加显示多项目推进，工程管理能力提升优化利润率

阅文集团 (00772:HK)点评：在线阅读竞争恶化，IP运营风险增大

保利协鑫能源（03800.HK）点评：至暗时刻

信义光能（00968.HK）点评：中场调整

2019年8月15日

重点报告

下游制造业投资逆势改善，社零单月偏弱但汽车跌幅好于预期——7月经济数据点评

亿联网络（300628）点评：19H1业绩高增符合预期，“云”+“端”持续拓展新成长空间

推荐报告

阳光电源(300274)2019年中报业绩点评——业绩低于申万宏源预期，海外市场表现亮眼

九阳股份（002242）2019H1中报点评：上半年扣非利润超预期，内外兼修开启二次成长

欧派家居（603833）2019年中报快报点评：收入稳健增长，利润增速短期承压

奥瑞金（002701）点评：华彬集团增持股份，彰显对公司未来发展信心

濮阳惠成（300481）半年报点评：业绩符合预期，主营业务稳健增长，毛利率同比提升

舜宇光学(02382:HK)点评: 前景广阔

金蝶国际 (00268:HK)点评: 符合预期

齐心集团（002301）19年中报点评：B2B业务高速增长，ROE有所提升

飞亚达A（000026）19年中报点评：高端表零售业务稳健增长，盈利能力持续提升

银河娱乐(00027:HK)点评: 业绩符合预期，市占率回升

顾家家居（603816）19年中报点评：并表贡献收入增长，19Q2毛利率有所提升

2019年7月钢铁行业数据点评 —— 产量环比回落，需求压力不减

旭辉控股集团(00884:HK)点评: 中报符合预期，股价调整较充分，评级升至增持

通威股份(600438)2019年中报业绩点评——业绩符合申万宏源预期，电池片板块业绩亮丽

2019年8月16日

重点报告

消费品行业联合深度报告：社零增速回落，必需消费好于可选——“数据会说话”之2019年7月深度解读

中国平安（501318）2019中报点评：寿险业务以价换量，预计全年集团ROE达26%创历史新高

超图软件(300036):Q2收入超预期！机构三定完成自然资源信息化可期

推荐报告

青岛啤酒（600600）2019中报点评：受益产品结构升级和税率下调 业绩超预期

京东集团 (JD:US) 1H19业绩点评：上半年完美收官，下半年投入更多

工业富联(601138)点评：2019H1营收同比增7%，工业互联网体系建成推广

库存基本符合预期，下周库存增速将放缓，钢价将反弹至三月中下旬—— 节后首周库存数据点评

万润股份（002643）中报点评：业绩符合预期，受益人民币贬值毛利率提升

飞凯材料（300398）中报点评：光纤涂料受需求影响下滑，混晶材料价格竞争压力增大

天目湖（601888）点评：主业增长稳健，可转债获批后升级改造稳步推进

麦格米特（002851）2019年半年报点评：新能源汽车驱动业绩高增，强研发投入打造更多面增长

家电行业事件点评——从华为发布“荣耀智慧屏”思考彩电企业未来的出路在何方？

振华科技（000733）点评：减法降负短期阵痛在所难免，聚焦主业重塑自主可控稳健增长韧性

中科曙光（603019）2019中报点评：业绩符合预期，海光芯片实现盈利

陕西煤业（601225）19年中报点评——陕北矿难影响产量但贸易煤销量冲抵，公司半年报业绩平稳

晨鸣纸业（000488）2019年中报点评：19Q2盈利能力大幅改善，集中优势聚焦主业，造纸龙头再起航

海格通信（002465）2019半年报点评：军工业绩快速上升，降费增效增厚利润

上海家化(600315)19半年报点评：佰草集Q2单季度复苏，六神放缓，业绩符合预期

瀚蓝环境(600323)2019年中报点评：业绩超预期 打造瀚蓝品牌

腾讯控股（00700 HK）1H19业绩点评: 新产品周期

美克家居（600337）19年中报点评：收入增长平稳，现金流情况明显改善

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