【海通策略】上周资金净流出4亿元（荀玉根、郑子勋）

来源：股市荀策

最近一周资金入市合计约净流出4亿元。其中资金流入方面（银证转账数据自2017年6月16日后未更新，因此不统计该数据），融资融券余额减少9亿元；公募基金发行增加39亿元；沪股通规模增加55亿元；深股通规模增加39亿元。资金流出方面，IPO融资规模55亿，产业资本净减持32亿，交易费用为41亿。前一周资金净流出469亿。以可比口径（剔除银证转账）回顾历史，2012年以来周度资金最大流入1364亿，最大流出4450亿，平均流入138亿。

市场情绪处于05年以来中等偏低水平。第一，2005年以来周换手率（年化）高点、低点分别为1714%、83%，均值为360%，最近一周为183%，处在历史上由低到高25%的分位，较前一周的176%上升。第二，2005年以来涨停股个数占比（五日平滑）高点、低点分别为37%、0%，均值为1.5%，最近一周为0.92%，处在历史上由低到高42%的分位，较前一周的39%上升。第三，2010年以来融资交易占比高、低点为19.45%、0.03%，最近一周融资交易占比7.78%，处在历史上由低到高45%的分位，较前一周的7.31%上升。第四，2005年以来A股风险溢价（全部A股PE倒数减十年期国债收益率）高点为4.9%，低点为-2.7%，最近一周风险溢价为2.77%，处在历史上由低到高71%的分位，较前一周的2.77%不变。第五，2005年以来沪深300股息率/十年期国债收益率高点为1.05，低点为0.09，最近一周沪深300股息率/十年期国债收益率为0.75，处在历史上由低到高65%的分位，较前一周的0.88下降。第六，2010年以来股票型基金仓位处于77-92%区间，截止最近一周仓位为87.1%，较前一周的87.2%下降；混合型基金仓位处于50-81%区间，截止最近一周仓位为56.4%，较前一周的56.0%上升；偏股混合型基金仓位为80.7%，较前一周的80.7%不变。

最近一周资金净流出4亿元，而前一周净流出469亿元（皆未统计银证转账数据）。

投保基金公司的银证转账数据只公布到2017年6月，之后的数据用证券业协会的证券公司客户交易结算资金来统计，19Q1较18年底上升5621亿元。

最近一周公募基金新发行增加39亿元，19年累计发行1742亿；7月以来阳光私募发行5.66亿，19年累计发行199亿。

最近一周最后一天融资余额9014亿，较前一周减少9亿。

最近一周沪港通和深港通资金流入94亿，而前一周流出40亿。

最近一周IPO融资规模为55亿，前一周为332亿。

最近一周产业资本净减持32亿，前一周净减持19亿。

最近一周交易费用（包括交易佣金和印花税）为41亿，前一周为40亿。

2005年以来日换手率（年化周平滑）高点、低点分别为1714%、83%，均值为360%，最近一周为183%，较前一周的176%上升。

2010年以来融资交易占比高点为19.45%，低点为0.03%，最近一周融资交易占比7.78 %，较前一周的7.31 %上升。

2005年以来涨停股个数占比（五日平滑）高点、低点分别为37%、0%，均值为1.5%，最近一周为0.92%，处在历史上由低到高42%的分位，较前一周的0.87%上升。

根据WIND数据测量， 2010年以来股票型基金仓位处于77-92%区间，截止最近一周仓位为87.1%，较前一周的87.2%下降；混合型基金仓位处于50-81%区间，截止最近一周仓位为56.4%，较前一周的56.0%上升；偏股混合型基金仓位为80.7%，较前一周的80.7%不变。（注：测算值可能和实际值有偏差）。

2005年以来A股风险溢价（全部A股PE倒数减十年期国债收益率）高点为4.9%，低点为-2.7%，最近一周风险溢价为2.77%，处在历史上由低到高71%的分位，较前一周的2.77%不变。

2005年以来沪深300股息率/十年期国债收益率高点为1.05，低点为0.09，最近一周沪深300股息率/十年期国债收益率为0.75，处在历史上由低到高65%的分位，较前一周的0.88下降。

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