【中金固收·信用】中国公司债及企业债信用分析周报 20190627

来源：中金固定收益研究

王海波分析员，SAC执业证书编号： S0080517040002

郭步超分析员，SAC执业证书编号： S0080518020002

鲁雁君分析员，SAC执业证书编号：   S0080518080003

邱赛赛分析员，SAC执业证书编号： S0080518070014

雷文斓分析员，SAC执业证书编号： S0080518070015

张烁文联系人，SAC执业证书编号：S0080117110092

许   艳分析员，SAC执业证书编号： S0080511030007；SFC CE Ref: BBP876

姬江帆分析员，SAC执业证书编号： S0080511030008；SFC CE Ref: BDF391

本周共发行的1只企业债，为城投，发行金额3.6亿元。公司债共发行9只，其中城投3只，发行金额17亿元，合计发行额49亿元。本周企业债公司债合计发行额为52.6亿元。

本周企业债发行人有一家，邯郸建投是河北邯郸市城投平台，一般预算收入虽然超过240，但是平衡性欠佳且城投属性不强。

本周公司债发行人有7家，其中海宁和渝物为城投发行人，分别是浙江海宁市国有资产运营和重庆公路物流基地开发主体，所在地一般财政预算收入分别为78和48亿元。其余发行人为产业类发行人，其中蛇口是国有地产企业，项目多布局在一二线城市，外部支持较强；节能是国网全资子公司，是国内发电量最大的生物质发电企业，目前债务负担适中，外部支持较好；泛控是民营地产公司，债务负担和流动性压力均较重。债项方面，19泛控01由发行人母公司担保，担保人同样债务负担很重。

　　注

本文所引为报告摘要部分内容，报告原文请见2019年6月27日中金固定收益研究发表的研究报告《中金公司*王海波，郭步超，鲁雁君，雷文斓，邱赛赛，许艳，姬江帆：信用分析周报*中国公司债及企业债信用分析周报》。

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