全球资金流向监测：海外中资股流入扩大；继续流入美股

来源：Kevin策略研究

https://research.cicc.com/document/detail?id=180612

本周重点关注：海外中资股流入扩大；南向第7周流入，北向延续流出；全球资金继续流入美股

本周全球资金面最值得关注的变化是：

1）EPFR数据显示本周海外资金流入海外中资股市场（港股+中概股），是海外资金第2周流入海外中资股，规模为近两个月来最大。2）沪深港通北上资金第2周流出，南下资金连续第7周流入。3）全球资金方面，全球资金继续流入美股。

中国市场：海外中资股流入扩大；互联互通北向延续流出但有所减缓，南向连续7周净流入

►     海外资金：海外中资股第2周流入。本周（4月11日-4月17日）共计5.48亿美元（vs.上周流入1.61亿美元）的海外资金流入海外中资股市场（包括H股和美国中概股），是连续第2周流入，其中主要流入来自于专注投资海外中资股的海外基金，是连续10周以来最大流入。

从基金申购赎回看，专注投资A股的海外基金录得1,721万美元的净申购，专注投资H股和海外中资股的海外基金录得5.5亿美元的净申购。

►     互联互通资金：北向资金第2周流出：本周一–周三互联互通北向日均净流出2亿人民币，相比上周日均净流出26亿人民币放缓。北向资金主要买入银行、科技硬件；卖出食品饮料、家用电器。

南向资金连续第7周流入：本周一–周三南向日均净买入9亿港币，是连续第7周流入，规模与上周流入相当。南向资金主要买入内地银行、其他及保险；卖出房地产及汽车。

全球市场：全球资金继续流入美股

►     跨资产：整体继续流出股票流入债券。全球来看，本周全球资金继续流出股票型基金，速度有所放缓。同时，资金继续流入债券型基金，但规模较上周有所缩小

►     跨市场：资金继续从欧洲和日本流入美股。具体看，本周美股市场流入17.7亿美元（vs. 上周流入29.1亿美元），连续第二周流入；新兴市场股市本周转为流入5.6亿美元（上周流出0.7亿美元）；发达欧洲流出23.0亿美元，较上周的39.1亿美元放缓；日本股市资金也依然流出（本周10.5亿美元vs.上周13.3亿美元）。

图表1:本周海外资金流入海外中资股市场

图表2:流入以专注投资海外中资股的海外基金为主

图表3:北向资金延续流出，但有所放缓

图表4:南向资金连续第七周流入

图表5:本周资金美国连续第二周流入；主要流出仍然为发达欧洲股市和日本市场      

图表6:新兴与发达市场间的资金轮动

文章来源

本报告摘自：2019年4月19日已经发布的《海外中资股流入扩大；全球资金继续流入美股》

刘刚，CFA SAC 执证编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867

林英奇 SAC 执证编号：S0080517080006 SFC CE Ref：BGP853

董灵燕 SAC 执证编号：S0080117100058

王汉锋，CFA SAC 执证编号：S0080513080002 SFC CE Ref：AND454

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